自2004年至今，作為天使投資人和順為基金創(chuàng)始合伙人，雷軍共投了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)等領(lǐng)域內(nèi)的幾十家創(chuàng)業(yè)公司，其中歡聚時(shí)代、獵豹移動(dòng)、迅雷三家公司成功上市。小米科技雖然還未IPO，但整體估值已超過百億美元。雷軍曾在采訪中提到，自己投資的公司都是從沒有創(chuàng)辦開始?！拔腋顿Y方討論我們做什么，討論和誰合伙，討論公司叫什么名字，討論怎么注冊公司。我可能扮演的更多角色相當(dāng)于聯(lián)合創(chuàng)辦人的角色，因?yàn)楣緵]成立，我差不多投了很多的公司都是沒有公司方式?！?/p>

盡管這些投資公司總?cè)谫Y早已突破10億美元，實(shí)際上，雷軍早期對(duì)每筆投資的金額大概是200萬人民幣。談及投資成功的緣由時(shí)，雷軍表示，其中一個(gè)核心原因是--自己成功預(yù)測了未來，而且看得很準(zhǔn)。

近十年前雷軍就認(rèn)為這三個(gè)領(lǐng)域非常有前途：第一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)十倍大的規(guī)模，今天全力做一定會(huì)成功?！钡诙€(gè)電子商務(wù)，雷軍提到，自己曾跟投資公司的創(chuàng)始人說：中國電子商務(wù)的機(jī)會(huì)來了。第三個(gè)，就是投互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)。“我?guī)缀鯖]有投過別的領(lǐng)域，投資的項(xiàng)目全部集中在互聯(lián)網(wǎng)這三個(gè)很窄的領(lǐng)域里?！?/p>

目前，相對(duì)于電子商務(wù)等其他互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，在線教育產(chǎn)業(yè)在中國仍屬處女地，開發(fā)規(guī)模非常有限。盡管很多網(wǎng)校很早就已經(jīng)出現(xiàn)，但涉及細(xì)分領(lǐng)域之全面、用戶群體之廣泛、市場需求之巨大的階段才剛剛開始。換言之，滿足廣大潛在用戶需求的產(chǎn)品和平臺(tái)還沒有規(guī)?；霈F(xiàn)。從這一點(diǎn)上講，中國在線教育市場是各互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及掌握海量線下資源的傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)，樂于投入資本和資源分羹的主要原因。

順為資本合伙人程天在接受鳳凰教育專訪時(shí)表示，基金的主要理念是站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為，去尋找最好的公司，并協(xié)助公司的成長。在順為看來，在所有行業(yè)里，教育是相對(duì)較容易進(jìn)行更新升級(jí)改造的行業(yè)，這也就解釋了為何教育市場呈現(xiàn)出越來越百花齊放、多元化發(fā)展的態(tài)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)教育是順為目前相當(dāng)重視、花了不少精力的行業(yè)，教育與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合能將傳統(tǒng)意義上的市場規(guī)模成倍放大，在這個(gè)過程中會(huì)產(chǎn)生很多優(yōu)秀公司，下一個(gè)阿里巴巴也許就在其中。

看過《參與感》這本書的朋友都知道，雷軍非常強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的七字訣：專注，極致，口碑和快。如果進(jìn)一步形象化解釋，可以用一句話概括--想做好一家公司要學(xué)習(xí)三家傳統(tǒng)企業(yè)，一個(gè)是同仁堂，學(xué)它做產(chǎn)品，一個(gè)是海底撈，學(xué)它做口碑，另一個(gè)是沃爾瑪，學(xué)它做運(yùn)營。這幾句話算是對(duì)雷軍企業(yè)經(jīng)營之道的精辟概括。

順為資本合伙人程天表示，從共性來講，容易引起順為興趣的公司必須利用互聯(lián)網(wǎng)工具實(shí)施教育，不管是視頻、語音，還是APP。其次，順為非常看重用戶量，希望在它的局部市場里有相對(duì)海量的用戶，在其子市場里已占據(jù)相對(duì)較高的市場份額。此外，商業(yè)模式和盈利模式要有創(chuàng)新點(diǎn)，公司最好已經(jīng)有運(yùn)營基本面的支撐。最后，執(zhí)行力超強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)不可或缺，除了擁有互聯(lián)網(wǎng)思維，勤奮踏實(shí)等素質(zhì)也必不可少。

從順為公布的投資案例來看，目前它布局最多的是在線教育市場，至少投資了八家公司，包括一起作業(yè)網(wǎng)、51talk、歡聚時(shí)代（YY）、小站教育等。其次是云技術(shù)、社交、金融、游戲和新媒體行業(yè)。電商行業(yè)的投資最為失敗，樂淘和太美已經(jīng)關(guān)閉，凡客也大不如前。雷軍的投資似乎在有意避開O2O等BAT競爭最激烈的戰(zhàn)場，重點(diǎn)切入教育、老年市場、房地產(chǎn)和新媒體等尚未完全被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)。

有分析認(rèn)為，雷軍旗下順為資本的投資策略與小米用戶有緊密聯(lián)系，試圖圍繞小米忠誠用戶的多元需求，通過投資打造一站式全價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈，挖掘目標(biāo)受眾的潛在市場。眾所周知，小米用戶的發(fā)燒程度和黏性都相當(dāng)驚人，該群體相對(duì)年輕化，屬于互聯(lián)網(wǎng)用戶中偏活躍的那一類，衍生出進(jìn)修、學(xué)習(xí)、育兒、留學(xué)等需求是很順理成章的事情，雷軍如此布局似乎是野心十足--要打造基于小米用戶訴求的生態(tài)系統(tǒng)。

過去一年，在線教育延續(xù)了2013年的集中爆發(fā)，成為最熱門的投資項(xiàng)目之一。不但有大批投資機(jī)構(gòu)的資金涌入，BAT巨頭也瞄準(zhǔn)了這塊香餑餑。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年全年在線教育投融案件超過60起，其中不乏超億元的巨額投資。除了傳統(tǒng)教育行業(yè)以外，投資機(jī)構(gòu)以及上市公司巨頭皆有涉及其中，狂歡熱炒。DCM投資合伙人林欣禾也表示，在線教育還將成為來年熱捧的項(xiàng)目。但同時(shí)，這個(gè)領(lǐng)域也面臨著泡沫破碎的危險(xiǎn)。盡管危險(xiǎn)，其折射的美麗光線還是吸引著一批批人進(jìn)入。

據(jù)易觀智庫分析師王瓊介紹，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)教育市場規(guī)模達(dá)到1334億元，預(yù)計(jì)到2017年時(shí)市場規(guī)模將達(dá)到2864億元，平均復(fù)合增長率27.7%。從數(shù)據(jù)上看在線教育市場是比較大的。此外，發(fā)展前景的看好也引來了資本的青睞與大量涌入。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年在線教育領(lǐng)域投融資合計(jì)就已經(jīng)超過了44億元。

除了資本大鱷們的資金注入，業(yè)內(nèi)大佬也都在紛紛跑馬圈地。據(jù)了解，近段時(shí)間以來，幾乎每周都有一些新產(chǎn)品、新玩家、新玩法進(jìn)入在線教育行業(yè)，其中既有新東方、好未來、騰訊課堂、淘寶同學(xué)這樣的教育產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也有YY、網(wǎng)龍、萬達(dá)、科大訊飛這樣的跨界大玩家?！皬恼w上來看，目前我國在線教育行業(yè)還處于市場啟動(dòng)期，傳統(tǒng)線下教育機(jī)構(gòu)開始互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始布局整合。” 易觀智庫分析師王瓊表示。

有人看到了未來發(fā)展的契機(jī)，也有人嗅到了背后潛藏的危機(jī)。相關(guān)分析就指出，資本大量涌入的同時(shí)，在線教育行業(yè)的泡沫也已出現(xiàn)，此前一些在線教育公司的倒閉已經(jīng)給行業(yè)敲響了警鐘。更讓人感到擔(dān)憂的是，在美好市場前景的吸引下，開始有越來越多本來不懂教育的人進(jìn)入到在線教育市場中來，并且因此倒閉的公司已經(jīng)不在少數(shù)。其中一個(gè)較為業(yè)內(nèi)所熟知的失敗案例，即世紀(jì)佳緣創(chuàng)始人龔海燕在線教育創(chuàng)業(yè)遇挫，其創(chuàng)立的梯子網(wǎng)、那好網(wǎng)、91外教網(wǎng)先后花光融資宣布解散。相關(guān)統(tǒng)計(jì)也顯示，僅僅在2014年，在線教育領(lǐng)域已有30余起失敗案例。

洗牌是很多行業(yè)都必須經(jīng)歷的事情，經(jīng)過初期的用戶快速增長和公司的紛紛進(jìn)入，如果盈利模式?jīng)]有得到市場認(rèn)可，公司又會(huì)紛紛退出，這時(shí)市場整合洗牌就開始了?！?014年的在線教育公司倒閉潮已經(jīng)預(yù)示了這種發(fā)展趨勢，接下來的兩三年就會(huì)經(jīng)歷市場整合?！睒I(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。待整合完成后，找到成熟商業(yè)模式的公司會(huì)活下來，甚至開始IPO，增加收入實(shí)現(xiàn)盈利，整個(gè)行業(yè)質(zhì)量也都會(huì)有所提升。