巴菲特是當今世界具有傳奇色彩的證券投資家，他以獨特、簡明的投資哲學和策略，投資可口可樂、吉列、所羅門兄弟投資銀行、通用電氣等著名公司股票、可轉換證券并大獲成功。以下我們介紹巴菲特的投資理念--- 贏家暗語：5＋12＋8＋2 巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點、8項選股標準和2項投資方式。 5項投資邏輯： 1.因為我把自己當成是企業(yè)的經營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經營者。 2.好的企業(yè)比好的價格更重要。 3.一生追求消費壟斷企業(yè)。 4.最終決定公司股價的是公司的實質價值。 5.沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。 12項投資要點： 1.利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。 2.買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。 3.利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。 4.不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。 5.只投資未來收益確定性高的企業(yè)。 6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。 7.價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。 8.投資人財務上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。 9.安全邊際從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。 10.擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 11.就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。 12.不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：A.買什么股票；B.買入價格。 8項投資標準： 1.必須是消費壟斷企業(yè)。 2.產品簡單、易了解、前景看好。 3.有穩(wěn)定的經營史。 4.經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。 5.財務穩(wěn)鍵。 6.經營效率高、收益好。 7.資本支出少、自由現金流量充裕。 8.價格合理。 2項投資方式： 1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字： A.初始的權益報酬率； B.營運毛利； C.負債水準； D.資本支出； E.現金流量。 2.當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。 某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。 長期制勝的法寶：遠離市場 透徹研究巴式方法，會發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與市場尚未反映的信息有關，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。 沒有內幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術界的比喻：當有1000只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)32年戰(zhàn)勝市場的紀錄。 其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮(zhèn)里去了。 他遠離市場，他也因此戰(zhàn)勝了市場。