經(jīng)濟類的文章一般都比較枯燥，提觀點擺論據(jù)——即使象我這樣有趣的人，寫得多了也難免感到沉悶。所謂文以載道，枯燥的文體怎么能夠啟蒙中國如此多的文盲？
所以今天我準備換個花樣，咱們不長篇大論說教，咱們來做個有趣的實驗：比如，讓你干一屆總理如何？
光這個話題故事都足以讓無數(shù)屌絲興奮了，好吧，先瞇上眼睛，想想你的治國方略，接下來你就該穿越了。
由于你懂的原因，你被時空管理局安排穿越到平行時空一個華夏國的國家。你已經(jīng)成了華夏國首屈一指的大人物，你的一言一行都將影響這個國家的命運，你的舉手投足都被無數(shù)人反復解讀，你躊躇滿志，你志得意滿，你就是總理！
那么，你該如何開始你的治國方略？
你出身于草根，你明白民間的疾苦，你當然最希望能提高老百姓的收入，你既然能坐到這個位置自然不缺乏大人物應有的謹慎。你打算先弄清楚，老百姓的收入是一個什么樣的狀況。你用藍色鉛筆在紙上寫下這個公式：
居民總收入=居民總消費+居民總投資+居民總儲蓄。
現(xiàn)在該填上數(shù)據(jù)了，因為居民收入與消費等一般以一個月為周期，所以，你拿到數(shù)字分別為，居民總消費1.7萬億/月，居民總投資7000億/月，居民總儲蓄5000億/月，你把這些數(shù)字填上公式，得到這樣一道算術題：
居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
你凝視這串數(shù)字，心里不能不感慨——這個十幾億的大國，號稱經(jīng)濟高速增長了30年，世界GDP排名第二，實際上老百姓真沒幾個錢！2.9萬億平均到13億人，人平月收入只有2000多一點，就這可憐的2000多收入，老百姓還只能拿出1000多一點去消費，還得拿出500多投資，400多儲蓄。 1.7萬億的消費乘以12個月，年消費總額不過20來萬億，而這個國家去年的GDP總額超過60萬億，20萬億在60萬億中不過占比3成多一點。而進出口的數(shù)字不過幾萬億，所以，GDP組成中大部分是投資，這是一個極度依賴投資拉動的經(jīng)濟體。投資需要錢，所以這也是一個對貨幣政策極度敏感的經(jīng)濟體。 看來當好總理首先得管好貨幣，你決定首先召見央行行長。正好，央行行長有事向你請示。
“什么事？”你的時間寶貴，所以你更喜歡簡明扼要回報工作的下屬。
“總理，華夏幣最近在國際市場上貶值很厲害，我們是不是該采取點措施？” 這個問題很好處理嘛，我們不是有高達4萬億的外匯儲備嗎？你大手一揮：“拋出500億外匯，把華夏幣的匯率穩(wěn)??！”
很奇怪，央行行長居然面有難色：“500億外匯不是問題，只是我們拋出外匯后就得回收華夏幣，如果500億外匯是美元，我們就要回收3000億華夏幣，如果是歐元，我們就得回收5000億華夏幣。。。。。?！?/span>
“等等，”你打斷央行行長的嘮叨：“拋出外匯當然是回收華夏幣了，有什么問題嗎？”
央行行長苦笑：“總理，前幾天因為經(jīng)濟低迷，為了增加華夏幣的流動性，我們剛剛降準0.5%，釋放了6000億華夏幣，現(xiàn)在又拋出外匯，等于把我們釋放的華夏幣又收回來了?！?/span> 這個。。。。。。你無語了。
央行行長還在解釋：“現(xiàn)在我們是兩難，為了保經(jīng)濟，我們得增加貨幣投放，但是為了穩(wěn)定幣值，我們又得回收貨幣，總理，我們該怎么辦？” “要不，”央行行長試探的問：“華夏幣的匯率暫時不管，現(xiàn)在華夏幣在國際上還不能自由兌換，即使貶值也不會有太大的跌幅，我們應該先穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟？” 是啊，你苦笑，你上任之初就大力推進華夏幣國際化，而貨幣國際化最后一步就是自由兌換，因為國際化還不徹底，所以現(xiàn)在還不用過于擔心華夏幣的貶值跌幅——你都不知道這到底該慶幸還是該苦惱。
你忽然發(fā)現(xiàn)，由于這個國家?guī)资赀^于強調經(jīng)濟高速發(fā)展而形成一種錯綜復雜的畸形結構，你每做一個決定都是在否定以前的決策，而以前的問題又在制約你現(xiàn)在的決策——不做會錯，做了更錯，這就是邏輯上的餑論嗎？ 好象，貌似，這個總理也不好當??！你揮揮手讓央行行長退下，你最后還是什么決策都沒做。
做總理就是維持？不！你還有雄心還有熱情，你開始苦思破局之策。你的眼光又落在那行算術題上：
居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
問題的根源還是GDP對投資依賴太大！消費占比太低，那么能否提高消費呢？比如，讓居民儲蓄轉化為消費？你很清楚，居民儲蓄高是因為社會保障缺失，居民儲蓄很大程度在老百姓那里是家庭保障，要撬動老百姓儲蓄在現(xiàn)階段最現(xiàn)實的辦法就是通貨膨脹。通脹？你心里一動，然后急忙調取了居民儲蓄總金額——結果讓你不寒而栗，整整60萬億！居然你頭頂上還頂著這樣大的堰塞湖！只要3%的居民存款出來就足以將消費市場一掃而空！而且這個堰塞湖還在以每月5000億的規(guī)模擴大！即使每月居民5000億存款進入消費市場，也立刻讓消費市場出現(xiàn)2位數(shù)的通脹！ 絕對不能讓居民存款進入消費市場！這是你第一個結論。 那么，能否讓居民存款流向資本市場？讓資本市場成為這個堰塞湖泄洪的出路呢？ 資本市場包括四個部分：房市、股市、外匯、債券。外匯，這個處于管制狀態(tài)，暫時還不能考慮；債券？你苦笑，假設企業(yè)圈錢后跑路，老百姓又要圍政府了。股市？由于你懂的原因基本已經(jīng)被玩殘廢了，每月只能吸納400億左右的資金規(guī)模，這遠遠不夠?。。▊惗亟灰讍T注：此文的寫作時間貌似在2015以前） 剩下的就是房市了，目前資本市場每月還能吸納7000億左右的資金，大部分都是房市的貢獻。房市？你再次苦笑，你都不知道今天已經(jīng)是第幾次苦笑了——這個對資本市場最大的貢獻行業(yè)，偏偏正承擔著全世界最嚴厲的調控——大城市限制購買，所有的地方限制貸款！現(xiàn)實總是那么諷刺！ 假如房市也萎縮了怎么辦？簡單的推演就可以看到——每月幾千億的資金或者成為儲蓄，這是你不愿意看到的，或者進入消費市場，這是你更不愿意看到的！你心里一沉，急忙拿起一本住建部的報告——報告顯示，由于持續(xù)幾年調控的影響，加上貨幣從緊的效應，房地產(chǎn)市場投資在下滑，消費在萎縮，房價已經(jīng)開始下跌。 真是怕什么來什么，怎么辦？唯一的辦法只能是——你抓起電話開始部署：“不管用什么辦法，我要股市立刻漲起來！大盤要過X000點，至少吸納X萬億資金，我需要3個月時間！”
時間！時間才是最重要的。
從一開始你心雄萬丈要強國富民，到現(xiàn)在你做的一切——好像已經(jīng)距離很遠。但是你已經(jīng)顧不得這么多了，你已經(jīng)逐漸適應了總理這個角色，你凝視著紙上的公式：
居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
這道簡單的算術題背后，玄機重重！
沉寂已久的股市突然全面飄紅，讓無數(shù)升斗小民為了雀躍——大多數(shù)人都不會去思考，在經(jīng)濟低迷的時候股市逆勢而動意味著什么。源源不斷的資金在有意無意的引導下從房市，從銀行如同洪水一樣流向股市。。。。。。 你終于可以長舒一口氣了，總理的算術題在你的撥弄下取得一種動態(tài)的平衡。但是，你很清楚，這只是暫時的平衡，要穩(wěn)定這道算術題你還得尋找更多的辦法。
你點燃一支煙，凝視著紙上的公式：
居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
你啞然失笑，總理真是一個奇妙的角色——假如你是一個總經(jīng)理，可能你在辦公室考慮更多的是到哪里去弄錢，而當你變成總理后，思考的內(nèi)容就變成怎么去“花錢”。
普通人以為花錢是最幸福的事——假如每個月都可以有50萬、500萬任由自己支配消費，那這個人大概是世界上最幸福的人，當金錢的規(guī)模變成幾千億時，幸福就變成痛苦——很不幸，你恰恰扮演的就是這個痛苦的角色。
資本市場是個好東西?。∧愀锌?，它不僅是消費市場的防波堤，還是儲蓄堰塞湖的泄洪器，當總理沒有不喜歡資本市場的。或者，進一步擴大資本市場？你細細盤算——債券，先讓一批可靠的企業(yè)（當然這只能是國有企業(yè)）試點弄弄？外匯，放寬對外匯持有的管制？管制？你咀嚼著這個詞語就像是含著一顆苦澀的橄欖。你很清楚，華夏國的市場經(jīng)濟是一種特殊的管制下的市場經(jīng)濟，執(zhí)政者為了保持對經(jīng)濟的控制力，對關鍵要素一直保持著強力的管制，從資金到土地，從資源到外匯——主導經(jīng)濟的核心要素一直牢牢掌握在政府手中。但是管制也是一把雙刃劍，它既讓執(zhí)政者擁有對經(jīng)濟強大的干預能力，同時也扭曲了經(jīng)濟結構，讓經(jīng)濟體增長過于依賴管制——GDP中投資占比太大就是一種管制依賴的結果。 所以，要徹底放開對關鍵要素的管制——即使你這個總理也感到無能為力，如果不放開，僅僅靠小規(guī)模的試點，那無論是債券市場還是外匯市場都無法吸納到足夠規(guī)模的資金，剩下的就只有房市與股市了。 房市？你再次苦笑，“堅持房地產(chǎn)調控不動搖，促進房價合理回歸”言猶在耳，現(xiàn)在卻不得不依賴房市來穩(wěn)定經(jīng)濟，這算是打了誰的耳光？在你的默許下，雖然大部分城市已經(jīng)取消了限購，并且有條件的放松了限貸，但是房市并沒有因為這里利好政策而回暖，反倒是讓你收獲了不少民間尖銳的批評——批評家們言辭犀利，讓你非常難堪：為什么要只做不說？市場需要明確的聲音來恢復信心！不要為了個人的面子來人為制造經(jīng)濟災難！ 明確的聲音？你抓起電話開始部署：從華夏日報首頁發(fā)表社論；到住建部、發(fā)改委等官員放出風聲，一系列輿論造勢都只有一個主題：穩(wěn)定房市！當然，你知道，如果你親自表態(tài)效果會好得多，但是，你希望房市回暖卻并不希望房價出現(xiàn)大幅度上漲，這有個尺度問題——治大國如烹小鮮，不放鹽沒味道，放過了又壞了味。所以，你只能在公眾場合刻意回避房市話題。
但是，即使房市穩(wěn)定也不過穩(wěn)住了資本市場的7000億，股市短暫的火熱也頂多為你爭取3個月時間，那么，每個月5000億的儲蓄怎么辦？在資本市場這個蓄水池沒有擴大之前，唯一的辦法就只能是讓它穩(wěn)定的進入銀行，哪怕是讓頭頂?shù)难呷絹碓酱笠彩菦]有辦法的事。 按照這個思路，那么將通脹CPI控制在銀行定期儲蓄利率之下是最安全的辦法。不能出現(xiàn)負利率，否則頭頂?shù)难呷陀袥Q堤的危險！你查了一下最近的CPI指數(shù)，還好僅僅只有1.7，而目前的銀行定期存款利率是3，這就意味著你可以使用的貨幣手段至少還有1.3的降息空間。
降息太重要了！由于你的任性，你想表現(xiàn)出跟前任不一樣的執(zhí)政思路，你提出的“去杠桿化”——減少貨幣的投放讓市場上的資金成本一路上揚，2年時間整整增加了2個百分點，按照全社會120萬億的融資規(guī)模計算，2個百分點意味著全社會各行業(yè)要為這個“去杠桿化”的政策額外每年增加24000億的融資成本，這不僅讓制造業(yè)不堪重負，另一方面，也造成非常惡劣的負面影響——當金融業(yè)憑空增加一塊24000億的大蛋糕時，幾乎所有的資本都向這個領域涌進！一夜之間，所有的城市居民都在抱怨，每天都要接到無數(shù)個辦信用卡或者高利貸的騷擾電話。過去房地產(chǎn)的繁榮已經(jīng)造成第一次制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)空心化危機；現(xiàn)在錯誤的金融政策造成第二次產(chǎn)業(yè)空心化危機！你摸著長滿皺紋的額頭，搖頭苦笑。。。。。。當總理太難了！無數(shù)所謂的經(jīng)濟專家都在對管理層的政策提出批評，都在提出自以為是的良方——而真正要對這些良方做出評估的只能靠自己，一個決策失誤就是災難，你的前任用超發(fā)貨幣的模式取得了十年的高速發(fā)展也收獲了數(shù)不盡的指責，調結構去杠桿幾乎是幾年前經(jīng)濟學屆的共識，然而真正實施“去杠桿化”卻又出現(xiàn)意外的困境。 專家的話也信不得啊！你感慨，正好手邊有一份報告，是某大型銀行首席經(jīng)濟經(jīng)濟學家撰寫的決策建議——建議很簡單，就是要大規(guī)模降息來刺激投資，不是0.25的幅度降，而是快速降到1以下！ 這他媽是良方還是毒藥？你差點罵娘，1以下就是負利率了，一旦出現(xiàn)負利率居民存款就會洶涌的沖進消費市場，然后，就沒有然后了。你把報告仍進廢紙簍里，繼續(xù)凝視著你手寫的算術題： 居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
通脹CPI目前是1.7，定期存款利率是3，嗯，這個可以再降一點，基準貸款利率5.5左右——這個沒辦法，國有銀行基本還靠存貸差過日子，不保證存貸差2.5—3的空間，銀行就要出問題，但是企業(yè)是無法按照基準貸款利率拿到貸款的，你查了一下數(shù)據(jù)，去年社會平均融資成本大致在6.5左右。
6.5！你用鉛筆寫下這個數(shù)字，并打上一個重重的驚嘆號。如果再留點余地，6.5就變成7，沒錯，你設定的7就是GDP增長的下限。7是GDP增長率也可以看做是社會財富的增長水平，在一個高度依賴投資的經(jīng)濟體，如果社會財富增長速度連貸款利率都達不到——或者說新增財富連融資成本都無法平衡，那么，可以想象，投資會大幅度萎縮，那就是硬著陸了。所以，你用鉛筆再次寫下一個公式： GDP增長率>社會平均貸款利率>銀行定期存款利率>通脹CPI
這一刻你將“保增長、控通脹”這個定性目標量化了——保增長就是GDP增長率>社會平均貸款利率，控通脹就是讓CPI<銀行定期存款利率。這就是你宏觀管理的基本原則！除非gdp結構出現(xiàn)重大變化，否則這個原則將不能動搖。< p="">
雖然GDP較高設定已經(jīng)讓執(zhí)政者收獲了社會的廣泛詬病，但是，現(xiàn)階段是沒有辦法的是，那么，GDP有下調的可能嗎？你把剛才寫下的公式填上了數(shù)字：
GDP增長率(7)>社會平均貸款利率(6.5)>銀行定期存款利率(3)>通脹CPI(1.7)
你敏銳的發(fā)現(xiàn)，這個公式里空間最大的是存貸差，哪怕是這個存貸差降低1個點，你將獲得多少調整結構空間！國民經(jīng)濟也不會為了GDP的高速透支太多的資源，該死的存貸差——這是金融壟斷的惡果！ 截圖來自倫敦交易員的個人微信號
毫無疑問，金融已經(jīng)是制約華夏國經(jīng)濟健康發(fā)展最大的頑疾。你幾乎不用動腦筋，扳起手指就可以數(shù)出問題一二三來。 其一，金融壟斷形成的存貸差是對各行業(yè)最大剝削；其二，金融資源配置非常不合理，7成以上的貸款給的是效率更低的國有企業(yè)；這種貸款結構已經(jīng)達到綁架經(jīng)濟的地步！假如通脹上漲超過銀行定期存款利率，在你那道算術題中你都不知道該不該加息——不加，則銀行存款將出來沖擊消費市場，加，貨幣管理部門曾經(jīng)做過一個評估，利息每增加1個百分點，你的國有企業(yè)將產(chǎn)生4000億的虧損，銀行業(yè)增加幾千億的爛賬；一旦利息上漲4個點，那么，所有的國有企業(yè)將全面虧損，那就將給金融部門產(chǎn)生數(shù)十萬億的壞賬！那就是一場災難！所以，你更可能的選擇是將銀行資金引導進入資本市場，好像你的前任就是這么干的；其三，金融結構不合理，國外金融機構基本是商業(yè)銀行與投行各自占據(jù)半壁江山，而在國內(nèi)，商業(yè)銀行幾乎是一支獨大。這種金融結構帶來的問題就是，一旦企業(yè)做長線投資，而它只能拿到短期貸款，短貸長投稍微經(jīng)濟有點波動企業(yè)就要背負巨大的風險，所以華夏國企業(yè)不愿做長線投資，只愿意做短平快的項目，導致你不得不把長線投資項目由政府承擔，政府投資一定是低效率的投資，它不僅擠占寶貴的金融資源，而且還加劇產(chǎn)能過剩的危機。 那么金融改革如何弄？先不提內(nèi)部的阻力，光是怎么避免改革帶來的金融風險就足以讓你頭痛了。外資銀行如果對其徹底放開，風險自不待言；民營企業(yè)呢？你連債券都不大敢對民營企業(yè)放開，而發(fā)放銀行牌照的風險不知道比債券高多少倍！但是，改革的姿態(tài)是必須要有的，只不過你的步伐顯得小心翼翼，在給民營企業(yè)或者個人發(fā)放銀行牌照時，你設定了苛刻的門檻，比如，所有的銀行股東必須為銀行的虧損承擔無限連帶責任！ 這樣條件下的民營銀行能夠對當前的金融體系產(chǎn)生沖擊嗎？你自己也不相信。不過沒辦法，華夏國的經(jīng)濟局面錯綜復雜，稍一疏忽就是萬劫不復。特別是對于金融這樣敏感的行業(yè)，改革的風險遠大于維持現(xiàn)狀的風險。金融改革，要不，先就這樣？你苦笑著搖搖頭。 你點燃一支煙，繼續(xù)凝視你手寫的算術題，苦思破局之道：
居民總收入（2.9萬億）=居民總消費（1.7萬億）+居民總投資（7000億）+居民總儲蓄（5000億）。
減稅？這是民間強烈的呼聲。即使從這個算數(shù)題來看，減稅的好處幾乎一目了然：減稅可以降低商品的價格，從而刺激消費，減稅可以減輕企業(yè)的負擔讓老百姓收入提高；減稅還可以刺激投資讓資本市場擴大。總而言之一句話，減稅可以讓銀行存款有序的進入資本市場與消費市場，從而促進經(jīng)濟結構向更良性的方向發(fā)展。 但是，減稅對你而言在可操作性方面卻有很大的障礙。華夏國稅收體系分成地稅與國稅，地稅由地方政府統(tǒng)收統(tǒng)支，而國稅則進入中央財政部后再分配給中央各個部委轉移支付。減地稅是不可能的——地方稅收維持地方政府運作已經(jīng)非常勉強，完全靠賣地收入來補貼；減國稅？那就是動了中央部委的蛋糕——所謂斷人財路猶如殺人父母——你的權力直接來源于中央部委，動國稅無疑就是讓你在中央做孤家寡人？你寧愿想其它的辦法。
土改？好像也是一個出路。華夏國的土地從法律上屬于國家與集體所有，如果能推進土地私有化，最明顯的好處就是等于給予幾億農(nóng)民數(shù)十萬億的可支配財產(chǎn)，不僅貨幣有了更大的蓄水池，通脹這把達摩克利斯之劍至少可以保證10年內(nèi)從頭上拿開；更重要的是，農(nóng)民有了更強勁的消費能力，對推進城市化也是一個很大的促進。。。。。。
但是，目前土改可操作性基本為0.因為分稅制，地方稅收很難承擔地方政府的支出，目前全靠賣地收入來維持，這個收入一年是3—4萬億！如果推進土地私有化，地方政府賣地收入將銳減，那么，必然要尋求中央財政來補貼——中央能拿出幾萬億來補貼地方財政嗎？你苦笑著搖搖頭。
另一方面，土地國有是華夏國的立國之基，正因為如此，所以不管強拆引起多大的民怨，造成多大的社會不良影響，卻從沒有一個官員因為強拆而受到處理——因為，強拆時合法的！所以，推進土地私有化首先就地修改華夏國的根本大法，先不說內(nèi)部的阻力，光是意識形態(tài)的爭議就足夠讓你頭痛了。
你一支接一支抽煙，裊娜的煙霧將你重重包圍，你思考了一個又一個方案，但是你又親自將它們一個個否定；你試圖做點什么，卻發(fā)現(xiàn)什么都不做才是最正確的決定，寬大的總理辦公室仿佛有數(shù)不盡的絲網(wǎng)將你重重包裹，你感覺透不過氣來。
你走到窗邊，打開了窗戶，外面居然是重重的霧霾，你還是什么都看不見。
你終于做出了一個決定——出去走走。官媒把這個行為稱為調研，實際上你不過只是想到空氣新鮮的地方喘口氣而已，孰不知，你的這次調研將再起波瀾。。。。。。
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