油價(jià)下跌重創(chuàng)此前舉債經(jīng)營(yíng)的全球石油企業(yè),債務(wù)處于創(chuàng)紀(jì)錄高位的中國(guó)油服業(yè)企業(yè)可能難逃這一波違約和債務(wù)重組。
美銀美林的外幣債券指數(shù)顯示,在中國(guó)各行業(yè)之中,油服業(yè)企業(yè)的債券今年第三季度表現(xiàn)最差,投資回報(bào)為-5.9%。油服業(yè)的一些私營(yíng)企業(yè)債券甚至跌至不良債券水平,比如宏華集團(tuán)2019年到期債券和安東油田服務(wù)集團(tuán)2018年到期債券,它們1美元面值的債券目前市值分別僅有38.8美分和43.8美分。
彭博通訊社報(bào)道稱,過(guò)去十年中國(guó)石油業(yè)債務(wù)翻了四倍,增至人民幣1.3萬(wàn)億元(2050億美元)。彭博統(tǒng)計(jì),中國(guó)石油與天然氣行業(yè)公司的負(fù)債與資產(chǎn)之比由19%升至29%。因?yàn)槿谫Y途徑比國(guó)有企業(yè)少,私營(yíng)企業(yè)的債務(wù)形勢(shì)更嚴(yán)峻。
去年下半年以來(lái)國(guó)際油價(jià)跌跌不休,繼去年跌近50%后,今年以來(lái)原油價(jià)格又跌去13.5%,讓負(fù)債累累的能源企業(yè)盈利壓力更大。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾估算,油氣企業(yè)違約占今年全球企業(yè)債違約的28%,未來(lái)幾個(gè)月,這類企業(yè)還是最難以承受打擊可能倒閉的企業(yè)。
日本券商野村的分析師Annisa Lee預(yù)計(jì),明年會(huì)出現(xiàn)中國(guó)石油業(yè)私營(yíng)企業(yè)違約,如果銀行不愿推遲還貸,部分這類企業(yè)就會(huì)經(jīng)營(yíng)困難,可能不得不讓債券展期或者進(jìn)行債務(wù)置換。
早在今年1月,華爾街見(jiàn)聞文章就提到,面對(duì)油價(jià)低迷,高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的美國(guó)頁(yè)巖油公司傳出破產(chǎn)的消息。能源業(yè)分析師認(rèn)為,能源企業(yè)沒(méi)有對(duì)油價(jià)下行做足夠的準(zhǔn)備,資產(chǎn)負(fù)債表太糟糕,美國(guó)能源公司違約潮可能將到來(lái)。
上月末,華爾街見(jiàn)聞文章援引惠譽(yù)旗下機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)稱,未來(lái)五年,石油企業(yè)合計(jì)需償債5500億美元。除了油價(jià)大跌,巨額債務(wù)是讓這些企業(yè)最擔(dān)憂的問(wèn)題。
文章提到,今年將有720億美元石油業(yè)債券到期,在今年到期的這些債務(wù)之中,美國(guó)頁(yè)巖油公司占比最高,達(dá)到20%。其次是中國(guó)油氣企業(yè),占比為12%。