方案二：

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)仍然處在動(dòng)蕩之中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然還處于快速發(fā)展之中，但經(jīng)濟(jì)面臨著錯(cuò)綜復(fù)雜的局面。在此經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，通貨膨脹不會(huì)在短期內(nèi)消失。以下的措施及觀點(diǎn)將有利于解決當(dāng)前通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的辯證矛盾，并為人民幣的未來(lái)更強(qiáng)、更世界化的進(jìn)程做好鋪墊。

一、繼續(xù)保持緊縮，控制流動(dòng)性

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適當(dāng)控制，對(duì)流通總量頭寸適當(dāng)收緊，使市場(chǎng)資金流動(dòng)性放緩，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定地發(fā)展，有利于經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。

有關(guān)措施可以考慮：對(duì)銀行資金準(zhǔn)備金率繼續(xù)納入提升考慮之內(nèi)，或者在適當(dāng)時(shí)候提高銀行利率，但后者一定程度上將對(duì)人民幣升值帶來(lái)壓力。因此，目前可考慮對(duì)準(zhǔn)備金率范圍適當(dāng)擴(kuò)大，例如對(duì)銀行承兌匯票、保函及信用證等保證金也納入準(zhǔn)備金率的調(diào)整范圍。

二、人民幣對(duì)美元的升值速度應(yīng)穩(wěn)住，不宜過(guò)快

    人民幣對(duì)美元過(guò)快升值，將對(duì)出口及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大的壓力，應(yīng)在當(dāng)前升值趨勢(shì)下適當(dāng)控制升值壓力，人民幣未來(lái)升值的路徑應(yīng)該是放緩而非加速。政府可能通過(guò)放寬貨幣波動(dòng)幅度，借助市場(chǎng)的力量來(lái)求得匯率的均衡，因此未來(lái)匯率波動(dòng)的幅度和頻率估計(jì)會(huì)越來(lái)越大。 

三、加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化，加快跨境結(jié)算速度

    人民幣國(guó)際化將更有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與強(qiáng)大，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然之路，當(dāng)前形勢(shì)下，應(yīng)抓住機(jī)會(huì)加快推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，加快推進(jìn)跨境結(jié)算速度。

對(duì)應(yīng)的措施：加快在香港的人民幣流通工具的推動(dòng)使用，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)在港發(fā)行人民幣債，鼓勵(lì)推動(dòng)港幣與人民幣的股票發(fā)行（雙幣雙股發(fā)行），鼓勵(lì)跨境人民幣結(jié)算范圍的擴(kuò)大，鼓勵(lì)以人民幣投資方式實(shí)施跨境直接投資，等等。

四、外匯儲(chǔ)備多元化，避免過(guò)多持有美元，在歐元與美元中尋找博弈平衡

   中國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元資產(chǎn)的比重過(guò)大，正在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生綁架性的影響——雞蛋不能都放在一個(gè)籃子里！中國(guó)從自身利益出發(fā)，須選擇其他投資渠道、實(shí)現(xiàn)投資多元化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債是必然的。美國(guó)近期不斷對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易制裁、迫使人民幣升值，可以看到過(guò)多持有美元資產(chǎn)儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響程度過(guò)大。應(yīng)該適當(dāng)在美元與歐元中尋找利益博弈平衡。
   另，外匯儲(chǔ)備過(guò)多弊大于利，改善國(guó)際收支平衡應(yīng)該是長(zhǎng)遠(yuǎn)之策，國(guó)家應(yīng)該有目標(biāo)、有政策，同時(shí)要通過(guò)地方、企業(yè)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)該長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

五、加強(qiáng)黃金儲(chǔ)備

自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的最大困擾就是龐大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備如何保值、增值。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備總量過(guò)于巨大，在短期內(nèi)不可能像歐美國(guó)家那樣使黃金儲(chǔ)備成為外匯儲(chǔ)備的主要渠道，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看必須要有清晰而堅(jiān)定的黃金儲(chǔ)備戰(zhàn)略，逐步成為一個(gè)與自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力相稱的黃金儲(chǔ)備大國(guó)，而不要受短期黃金價(jià)格波動(dòng)的干擾。政府要努力通過(guò)多種政策手段，增強(qiáng)在黃金價(jià)格市場(chǎng)上的發(fā)言權(quán)。

六、加大海外投資

應(yīng)鼓勵(lì)有實(shí)力的企業(yè)走出去，抓住機(jī)遇尋找優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會(huì)，支持企業(yè)尤其是國(guó)企加大對(duì)海外的投資，以提升企業(yè)的國(guó)際實(shí)力。但在支持海外投資的同時(shí)，應(yīng)該注重對(duì)被投資收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買核心版權(quán)與核心控制力，不能只買品牌而喪失核心控制力，要借鑒并購(gòu)悍馬汽車的教訓(xùn)。

七、適當(dāng)扶持農(nóng)產(chǎn)品與關(guān)系民生的養(yǎng)殖業(yè)，做好儲(chǔ)備以調(diào)控物價(jià)

對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生農(nóng)產(chǎn)品的養(yǎng)殖業(yè)等適當(dāng)給予補(bǔ)貼，由政府層面出政策補(bǔ)貼，適當(dāng)加大投放以做好儲(chǔ)備，滿足社會(huì)需要，杜絕民間炒賣，從而實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供應(yīng)價(jià)格，以保持物價(jià)穩(wěn)定。

對(duì)重要資源性商品的投資應(yīng)加強(qiáng)導(dǎo)向，要注意政府的政策應(yīng)注意不能讓外資有機(jī)會(huì)控制行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，從而影響國(guó)家安全。

八、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式還要注意適當(dāng)調(diào)結(jié)構(gòu),調(diào)整相應(yīng)的貨幣政策

要適時(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。貨幣政策調(diào)控應(yīng)緊緊圍繞這一戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化差別性調(diào)控，而不應(yīng)一刀切，應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大消費(fèi)需求。此外，雖然強(qiáng)化信貸規(guī)?？刂埔材軌蚓徑馔泬毫?，但數(shù)量管制會(huì)降低資源配置效率，而且引發(fā)商業(yè)銀行的投機(jī)行為（比如大量發(fā)展信托和理財(cái)?shù)姆绞?，將表?nèi)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)制表外）以規(guī)避信貸規(guī)模管制。應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化形成機(jī)制，使得存貸款利率保持在有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的合理水平。

   總結(jié)：多年的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象經(jīng)驗(yàn)告訴我們，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹現(xiàn)象是關(guān)聯(lián)并存的，是客觀規(guī)律，我們應(yīng)該正視該現(xiàn)象，不要過(guò)于害怕面對(duì)。但要注意控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與控制通脹的平衡度，及時(shí)根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出臺(tái)相應(yīng)措施應(yīng)對(duì)，以避免由于經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響。

方案設(shè)計(jì)人：劉根華，蘇常青，黃元，孫坤寶、張廣健

日前，我在華南理工大學(xué)EMBA2011（3）班授課過(guò)程中，給了學(xué)員兩個(gè)課題，讓大家現(xiàn)場(chǎng)設(shè)計(jì)方案，分別是：“人民幣未來(lái)的出路及下階段的相關(guān)貨幣政策”和“如何解決當(dāng)前通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾”。全班同學(xué)分成五個(gè)小組，經(jīng)過(guò)兩個(gè)小時(shí)的討論、研究，分別設(shè)計(jì)了5套不同的方案，我看后感覺(jué)很有價(jià)值。雖然由于課程現(xiàn)場(chǎng)的時(shí)間等因素限制，方案不可能十分完美，但也的確值得一讀。