李嘉誠最近一年的拋售行動引起了全世界的關(guān)注，先是410億港幣的內(nèi)地物業(yè)，再是最近爆出的一年內(nèi)，已經(jīng)減持內(nèi)地唯一控股的上市公司長園集團(tuán)股權(quán)1.3億股，除了反應(yīng)出李嘉誠的團(tuán)隊(duì)對于內(nèi)地房地產(chǎn)泡沫見頂?shù)呐袛鄰亩W洲抄底外，還有什么深層次原因呢？

筆者認(rèn)為，這其中最大的原因莫過于內(nèi)地商業(yè)環(huán)境的惡化。

李嘉誠及其子李澤鉅父子近兩年持續(xù)擴(kuò)展海外帝國版圖，尤其在英國2010年即收購了英國EDF電網(wǎng)、2011年收購英國水務(wù)公司、2012年收購天然氣供應(yīng)企業(yè)WWU，同時(shí)加速收購英國公共資產(chǎn)，其中包括正在洽談曼徹斯特機(jī)場的收購。兩年多時(shí)間內(nèi)，李家在中國內(nèi)陸和香港以外完成了11筆收購，涉及金額約1868億港元。李嘉誠“棄中、棄港投歐洲”的動作自于李嘉誠對內(nèi)地及香港經(jīng)濟(jì)格局和商業(yè)環(huán)境發(fā)展趨勢的判斷。

    舉個(gè)例子，大家應(yīng)該還記得2012年沈陽商鋪大面積歇業(yè)防工商打假，反映出現(xiàn)在行政執(zhí)法部門在罰款經(jīng)濟(jì)的驅(qū)使下，不是意在執(zhí)法為民，而是為了利益在大挫人民的創(chuàng)業(yè)積極性。行政執(zhí)法部門已經(jīng)儼然不是純?yōu)槊穹?wù)的部門，這僅僅是一個(gè)商業(yè)環(huán)境的縮影。

    近年中國投資的政治環(huán)境惡化，政府之手除了在教育、醫(yī)療、公共設(shè)施之外還操控各個(gè)領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也不能幸免，尤其是房地產(chǎn)市場，地方政府的土地財(cái)政推高房價(jià)，國有企業(yè)壟斷所有優(yōu)質(zhì)資源，民營企業(yè)想跟國企做生意，只能通過賄賂才能有存活之本，民營企業(yè)想要靠自己的力量做生意，在這個(gè)市場中把生意做大幾乎不可能，因?yàn)楝F(xiàn)在的商業(yè)環(huán)境跟市場經(jīng)濟(jì)還相差甚遠(yuǎn)。鐵道部的劉志軍和丁書苗就是國企和民企做生意的一個(gè)最直接的縮影?，F(xiàn)在官員和利益集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域普遍衍生的腐敗現(xiàn)象，是投資環(huán)境惡化的最主要原因，很多內(nèi)陸企業(yè)家已經(jīng)“用腳投票”作出選擇，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)到海外投資。

近幾個(gè)季度以來，大量中國買家涌入美國房市，今年以來尤為突出。這些買家出手闊綽，絕大多數(shù)直接用現(xiàn)金買房，其中近半數(shù)人投資的目的是因?yàn)榭吹搅藘?nèi)地房地產(chǎn)泡沫的巨大從而轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外投資移民。從西海岸的洛杉磯、舊金山到東海岸的紐約和華盛頓，來自中國的買家與投資額都大幅增加。2012年，中國購房者在美國房地產(chǎn)市場的年購買力為90億美元，僅次于加拿大，為所有國際客源的第二位。

這些買家主要是中國大陸的官富二代，以及抵達(dá)加拿大3至4年的中國新移民。加拿大華裔時(shí)事評論員分析說，由于中國的富豪階層和官二代，對中國社會發(fā)展完全喪失信心，由此加劇資金轉(zhuǎn)移，紛紛出走海外避難。許多官員或自攜資金外逃，或把自己的子女、配偶等送出國，將大量資金轉(zhuǎn)移海外，投資房地產(chǎn)，或者說，給自己留“退路”，從而帶旺了像加拿大、美國、澳大利亞這些國家豪宅的市場，僅溫哥華豪宅銷量比去年同期增加77%。有傳媒引述國家民航總局消息指，2012年全年僅從北京機(jī)場海關(guān)出逃的處級以上官員已達(dá)354人，合計(jì)共攜帶走逾3千億元人民幣。

美國投資銀行高盛今年以15億美元售出所持的中國工商銀行股、瑞士信貸銀行和英國蘇格蘭皇家銀行分別拋售所持的所有中國銀行股，以及美國銀行上個(gè)月決定全面出售中國建設(shè)銀行股。

報(bào)導(dǎo)引述前中國財(cái)長項(xiàng)懷誠的話說，到美國銀行抽回資金為止，歐美4大銀行已幾乎全面從中國撤退，流出資金超過20萬億人民幣。

據(jù)陸媒《羊城晚報(bào)》10月12日報(bào)導(dǎo)，10月11日，胡潤百富榜創(chuàng)始人、英國帥哥胡潤在廣州一國際財(cái)富經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)表演講，透露中國大陸多達(dá)八成千萬富豪都把子女送到外國讀書，甚至索性申請投資移民為孩子教育前途鋪路，其中43%送到了美國，34%送到了英國。

上述種種驚人的數(shù)字表明，大量的富豪已經(jīng)在轉(zhuǎn)移財(cái)富，而且這個(gè)趨勢在不斷蔓延。李嘉誠只不過家族持有的數(shù)量最大，才會如此引人矚目。筆者也問過很多已經(jīng)移民海外的人士，得到的答案如此一致，就是為的安全感和相對公平的商業(yè)環(huán)境。

的確是這樣。國內(nèi)的商業(yè)環(huán)境確實(shí)是不如30年前。過去人想要創(chuàng)業(yè)，幾乎靠努力都可以成功?，F(xiàn)在人很少想創(chuàng)業(yè)了，為什么？來看看考公務(wù)員的數(shù)據(jù)便知道了。

20年報(bào)考人數(shù)漲344倍。就業(yè)難、創(chuàng)業(yè)難，傳統(tǒng)的官本位思想是根本，官員特權(quán)也為這種官本位思想帶來了進(jìn)一步影響。另外，公務(wù)員的福利待遇、職業(yè)的穩(wěn)固程度也高于其他行業(yè)。高端人才都去當(dāng)官，成為風(fēng)氣，對整個(gè)社會的創(chuàng)新、發(fā)展活力是不利的。

一個(gè)國家，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的積極能量在不斷縮減，在改革開放30年中積累根基發(fā)展壯大的企業(yè)家們在不斷移民海外轉(zhuǎn)移財(cái)富，這其中反映出現(xiàn)實(shí)的商業(yè)環(huán)境是多么的殘酷。

深究李嘉誠這“連環(huán)拋”，李嘉誠的團(tuán)隊(duì)深知這一點(diǎn)，然而反映在資本市場也是如此，李嘉誠也一定知道創(chuàng)業(yè)板炒得如此之高是因?yàn)榻衲?span style="font-family:Times New Roman;">8，9月是3年來的最大解禁潮。創(chuàng)業(yè)板的高管們早就急不可耐的套現(xiàn)，哪里還管長遠(yuǎn)的發(fā)展。股市是圈錢市的本質(zhì)并沒有改變。有些上市公司編各種美麗的概念和故事炒高股價(jià)，一轉(zhuǎn)身減持后股價(jià)應(yīng)聲連續(xù)下跌，股民們更是叫苦不絕。在這樣的投資環(huán)境中，想獨(dú)樹一幟的看好內(nèi)陸的上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，李嘉誠當(dāng)然不會，所以減持是必然，一年內(nèi)減持1.3億只是開始。

李嘉誠的資本戰(zhàn)略很清晰，他的資本擴(kuò)張的前提是有一個(gè)相對低估的市場，一個(gè)穩(wěn)定和公平的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，抄底和逃頂是李嘉誠團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)項(xiàng)，這么多年來才助力李嘉誠的家族擁有如此多的財(cái)富。與其說李嘉誠的“連環(huán)拋”是富人開始逃離中國的信號，還不如說是對中國目前商業(yè)環(huán)境的一個(gè)警示。如果再得不到積極的改善，再不改變“一股獨(dú)大”的國企作風(fēng)和“權(quán)利集中干預(yù)經(jīng)濟(jì)”的政府處理經(jīng)濟(jì)問題的態(tài)度，那就真的會引致更大面積的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

引一句吳敬璉的話來說，“中國目前行政干預(yù)的廣泛存在和國有經(jīng)濟(jì)對制高點(diǎn)的控制已經(jīng)愈發(fā)尖銳，中國已經(jīng)到了一個(gè)如果不全面地推進(jìn)各項(xiàng)改革就會引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)和政治問題的一個(gè)關(guān)鍵歷史機(jī)遇和關(guān)節(jié)點(diǎn)上?！?/span>

所以社會各界對今年的十八屆三中全會中關(guān)于國企的改革和土地的改革才會如此關(guān)注。筆者在前幾日的文章中寫道對于國企改革的一些思路，在此不再重復(fù)，只是希望這次會議的力度能將改革的基礎(chǔ)夯實(shí)，能大刀闊斧的像鄧小平執(zhí)政的那年代一樣，有著“誰不搞改革誰就下臺”的決心，通過改革讓各行各業(yè)都能在公平的市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下可持續(xù)發(fā)展，從而才能帶動股市改變?nèi)﹀X市的本質(zhì)，帶動著中國經(jīng)濟(jì)向著一個(gè)又一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)前進(jìn)。

作者簡介：

宏皓——著名金融學(xué)家﹑融資專家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員﹑中國金融智庫首席金融學(xué)家、政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理協(xié)會會長，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評論員。是中國目前首位指導(dǎo)各地政府產(chǎn)業(yè)投資基金的建立及運(yùn)作，幫助地方政府用金融創(chuàng)新搭建多元化的投融資平臺實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的金融實(shí)戰(zhàn)專家。被社會廣泛譽(yù)為：投資大師，中國私募基金之父。

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敬請關(guān)注11月11日《第一財(cái)經(jīng)》（一財(cái)網(wǎng)）中午11：40分現(xiàn)場直播高端訪談宏皓教授關(guān)于國企改革方向的想法。

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