清華大學(xué)弗里曼講席教授李稻葵在諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎公布當(dāng)天告訴財新記者,一批上世紀(jì)八九十年代之交在哈佛讀博士的中國學(xué)生都受哈特影響,哈特與2007年獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的馬斯金(Eric Maskin)“亦敵亦友”,觀點基本假設(shè)截然不同,但兩位經(jīng)濟學(xué)家的理論研究都對指導(dǎo)中國的國企改革頗具意義,尤其是哈特的理論,對中國的現(xiàn)實情況更有針對性。
李稻葵解釋稱,馬斯金認(rèn)為,合同是可以做到天衣無縫的,因為事先可以做一個非常好的機制設(shè)計(mechanism design),一旦出現(xiàn)問題可以按照機制去解決問題。在此前提下,誰有控制權(quán)都不重要了,可以通過事先談判、簽訂合同,把控制權(quán)轉(zhuǎn)移出去。
哈特則認(rèn)為這不可能,再好的合同,也會有問題。李稻葵說,哈特最重要的理論分析對象就是產(chǎn)權(quán)和所有權(quán)。產(chǎn)權(quán)應(yīng)該如何解釋?傳統(tǒng)解釋是剩余所有權(quán),即誰擁有產(chǎn)權(quán),誰就可以通過分紅、現(xiàn)金流等方式得益。
哈特認(rèn)為這個不對。因為現(xiàn)金流只是表面現(xiàn)象,本質(zhì)是控制權(quán),誰有控制權(quán),就能在發(fā)生爭端后獲取利益。他質(zhì)疑,是否可能由交易雙方簽訂一個非常詳盡的合同,把所有者的控制權(quán)完全轉(zhuǎn)讓出去、給代理人(agent),后者拿了這個之后,就可以和主人(principle)基于需要進(jìn)行任意的財產(chǎn)分割?
哈特的理論則表明,現(xiàn)實世界中,合同永遠(yuǎn)有漏洞 ,任何合同事后都可能引發(fā)爭議。李稻葵說,因此資產(chǎn)所有者的核心就是剩余控制權(quán),即合同里沒有規(guī)定的、出現(xiàn)爭議時的控制權(quán)。而一旦出現(xiàn)爭議,誰做這個資產(chǎn)的所有者、主人、有剩余控制權(quán),誰事先就有動力去管好企業(yè),因為事后他可以控制剩余控制權(quán)覆蓋的資產(chǎn)。
從合同不完備性出發(fā),來解釋產(chǎn)權(quán)的本質(zhì),所有權(quán)的本質(zhì),這就是哈特的邏輯,也是他的一個重大理論貢獻(xiàn)。李稻葵說。
“當(dāng)然馬斯金是有非常好、非常精準(zhǔn)的工具,能根據(jù)這些工具設(shè)計出非常精美的機制,他也沒有錯”。李稻葵坦陳,但是現(xiàn)實生活中,他的機制設(shè)計是很難實現(xiàn)的,太復(fù)雜了。所以他倆之間的學(xué)術(shù)爭論后,出現(xiàn)了一大波文獻(xiàn),有人支持哈特,有人支持馬斯金,一時討論得有些復(fù)雜。
在李稻葵看來,哈特的理論對指導(dǎo)中國國企改革特別有意義。因為在中國經(jīng)濟的背景下,合同是更不完備的。講合同也沒用,最后爭的就是剩余控制權(quán),因此需要明確真正的產(chǎn)權(quán)所有者。
國企改革不能指望像搞承包合同那樣,搞事先的約法三章、事先的各種條例、管制等等。他說,這樣的辦法搞一個企業(yè)是管不住的。企業(yè)能不能搞好,最重要的是要講清楚誰擁有剩余索取權(quán),換句話說就是在大家都爭吵得一塌糊涂的時候,誰來拍板、當(dāng)家作主。
當(dāng)前國有企業(yè)的剩余索取權(quán),說的是在國家,但真正落實時是在部分政府、地方政府,各級政府之間又存在互相推諉,沒有一個人能真正負(fù)責(zé)。用哈特理論來說,就是字面上講清楚了剩余索取權(quán)在政府,但政府是復(fù)雜的,不是一個人組成的,最后無人當(dāng)家作主。
因此,基于哈特的理論,很多國有企業(yè)的(剩余)控制權(quán)應(yīng)該量化到個人。李道葵說,“這個問題如果不講清楚,國有企業(yè)改革就沒有去向。”
諾獎評委會在對哈特研究的概述中,既提到企業(yè)所有人監(jiān)守自盜、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的潛在可能和激勵,也提到被收購企業(yè)所有人對企業(yè)不做必要投資的極大可能。
哈特和霍姆斯特姆這次得獎,哈佛和 MIT的學(xué)子是非常高興的。李稻葵最后補充道,“這恰恰是我們這批80年代末在美國讀書的經(jīng)濟學(xué)學(xué)者最關(guān)心的話題,也是當(dāng)時最熱門的話題,包括錢院長(注:清華經(jīng)管學(xué)院院長錢穎一)、王一江(注:長江商學(xué)院教授)當(dāng)時都是搞相關(guān)研究的?!?
錢穎一、李稻葵、王一江以及許成鋼、白重恩都是馬斯金帶的博士生?!爱?dāng)時我們在哈特和馬斯金之間比較謹(jǐn)慎地把握觀點,兩邊的看法都要照顧到。”李稻葵笑中不乏嚴(yán)肅地說道。