馮鵬程,馮鵬程講師,馮鵬程聯(lián)系方式,馮鵬程培訓(xùn)師-【中華講師網(wǎng)】
資本運營、財務(wù)管理、戰(zhàn)略與商業(yè)模式專家
52
鮮花排名
0
鮮花數(shù)量
馮鵬程:現(xiàn)代制藥:經(jīng)營趨勢向上 國企改革再添動力--資本運營投融資專家講師馮鵬程教授
2016-01-20 8326

 投資要點:

  投資要點:

  經(jīng)營趨勢向上,維持增持評級。Q4業(yè)績延續(xù)高增長,上調(diào)盈利預(yù)測預(yù)測,2014~2016年EPS0.66(+0.03)/0.87(+0.02)/1.14(+0.03)元(不考慮增發(fā)攤薄)。公司通過聚焦核心制劑品種+外延整合并購,逐步從普藥向高端??朴盟庌D(zhuǎn)型,原料藥業(yè)務(wù)逐步趨向穩(wěn)定,自2014年以來經(jīng)營向上趨勢已經(jīng)逐步確立,隨著后續(xù)15億募集資金到位,公司外延整合步伐有望再次邁開。維持增持評級,目標(biāo)價30元。

  Q4延續(xù)高增長,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2014年全年收入增17%,歸屬于母公司凈利潤1.89億元,同比增42%。Q4單季度凈利增長44%,延續(xù)Q2以來高增長趨勢。凈利增速更高在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化:1)硝苯地平控釋片等??破贩N增速更快,基藥市場拉動預(yù)計增速30%;2)5月起國藥榮生并表時間由70%提升至100%。30%股權(quán)預(yù)計增厚1500萬。2015年公司營銷改革效果將逐步體現(xiàn),高毛利??朴盟帉⒈3挚焖僭鲩L,新產(chǎn)品特康唑栓、米那普侖片、風(fēng)寒砂熨劑有望貢獻利潤。若審批順利,2015年天偉生物促性激素系列制劑獲批,將成為公司重要業(yè)績增長點。

  國企改革試點,機制優(yōu)化有望再添動力。公司于2014年7月已公告實際控制人國藥集團為國企改革試點央企之一,若未來高管激勵機制完善,管理層經(jīng)營動力將進一步提升,推動內(nèi)生和外延加速發(fā)展。

  風(fēng)險提示:營銷改革導(dǎo)致制劑銷售波動;海門基地投產(chǎn)折舊增加。經(jīng)營趨勢向上,維持增持評級。Q4業(yè)績延續(xù)高增長,上調(diào)盈利預(yù)測預(yù)測,2014~2016年EPS0.66(+0.03)/0.87(+0.02)/1.14(+0.03)元(不考慮增發(fā)攤薄)。公司通過聚焦核心制劑品種+外延整合并購,逐步從普藥向高端專科用藥轉(zhuǎn)型,原料藥業(yè)務(wù)逐步趨向穩(wěn)定,自2014年以來經(jīng)營向上趨勢已經(jīng)逐步確立,隨著后續(xù)15億募集資金到位,公司外延整合步伐有望再次邁開。維持增持評級,目標(biāo)價30元。

  Q4延續(xù)高增長,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2014年全年收入增17%,歸屬于母公司凈利潤1.89億元,同比增42%。Q4單季度凈利增長44%,延續(xù)Q2以來高增長趨勢。凈利增速更高在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化:1)硝苯地平控釋片等專科品種增速更快,基藥市場拉動預(yù)計增速30%;2)5月起國藥榮生并表時間由70%提升至100%。30%股權(quán)預(yù)計增厚1500萬。2015年公司營銷改革效果將逐步體現(xiàn),高毛利專科用藥將保持快速增長,新產(chǎn)品特康唑栓、米那普侖片、風(fēng)寒砂熨劑有望貢獻利潤。若審批順利,2015年天偉生物促性激素系列制劑獲批,將成為公司重要業(yè)績增長點。

  國企改革試點,機制優(yōu)化有望再添動力。公司于2014年7月已公告實際控制人國藥集團為國企改革試點央企之一,若未來高管激勵機制完善,管理層經(jīng)營動力將進一步提升,推動內(nèi)生和外延加速發(fā)展。

  風(fēng)險提示:營銷改革導(dǎo)致制劑銷售波動;海門基地投產(chǎn)折舊增加。

 ----轉(zhuǎn)于中證網(wǎng)



你的企業(yè)有沒有這樣的困惑?             

同樣是做企業(yè),為什么有的企業(yè)賺錢了,而有的企業(yè)卻虧錢了?

同樣是一個行業(yè),為什么有的企業(yè)賺錢很多而且輕松,而有的企業(yè)賺錢不多而且費勁?

同樣是一樣賺錢的企業(yè),為什么有的企業(yè)財富實現(xiàn)上體現(xiàn)了乘數(shù)效應(yīng),而有的企業(yè)卻僅體現(xiàn)加法效應(yīng)?

為什么有了財富卻富不過三代?


發(fā)送“X”給我,讓《企業(yè)財富工場特訓(xùn)營》告訴你答案


>> 如果感覺不錯,就大方分享吧


課程、特訓(xùn)營、顧問和投融資業(yè)務(wù)咨詢,請聯(lián)系:

電話:010-64495082

手機:15011006695;

業(yè)務(wù)助理QQ:2417702459

業(yè)務(wù)助理微信:fengpengcheng-hh

E-mail:uibe_zbyy@sina.com

新浪/騰訊微博:資本運營專家馮鵬程教授




全部評論 (0)

Copyright©2008-2024 版權(quán)所有 浙ICP備06026258號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802003509號 杭州講師網(wǎng)絡(luò)科技有限公司
講師網(wǎng) 3969a.com 直接對接10000多名優(yōu)秀講師-省時省力省錢
講師網(wǎng)常年法律顧問:浙江麥迪律師事務(wù)所 梁俊景律師 李小平律師