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馮鵬程:創(chuàng)業(yè)期的財務(wù)指南
2016-01-20 39832
創(chuàng)業(yè)期的財務(wù)指南 商業(yè)評論查立 做企業(yè)的人來說,最忙的莫過于年底。過年啦,年終算賬的時候又到了!   對于已經(jīng)成熟并走上正軌的大公司而言,年終算賬一點兒都不難,因為一切都已經(jīng)發(fā)生了,數(shù)字全在眼前,加加減減幾分鐘什么都一清二楚了。對于創(chuàng)業(yè)型的公司來說,算賬就相當糾結(jié)。   許多早期創(chuàng)業(yè)公司的CEO們都懶得算賬,于是他們借口說“未來是很難預(yù)測的,現(xiàn)在再怎么算也不管用,還不如把時間和精力先放在做業(yè)務(wù)上吧”。這句話貌似瀟灑,實際上是心里沒有底氣。如果你拿不出清晰的財務(wù)預(yù)測,就像航行在茫茫大海中手里卻沒有一張海圖,你根本不清楚自己航船所在的位置,以及將要駛向何方。拿不出一份像樣的財務(wù)預(yù)測,這樣的企業(yè)是不會有哪個機構(gòu)投資人愿意往里面砸大錢的。換句話說,投資人考驗一個創(chuàng)業(yè)者本領(lǐng)的大小,歸根到底是看他(她)有沒有精準判斷未來的能力,“算命”準不準。   財務(wù)預(yù)測里看得出一個創(chuàng)業(yè)公司的命運。但是,對于那些產(chǎn)品還沒上市、分文無收、入不敷出的初創(chuàng)公司,如何來做“財務(wù)預(yù)測”呢?   核心思想:盯住現(xiàn)金流   做好創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測,首先要看創(chuàng)業(yè)公司的美好未來都是由什么組成的。   創(chuàng)業(yè)公司里最重要的財務(wù)預(yù)測是它的“現(xiàn)金流”。   “現(xiàn)金流”就是指公司里的錢要像流水那樣進進出出,流水不能斷,一定要進來的多出去的少,只有這樣公司才算是健康的。當然,在創(chuàng)業(yè)公司的收入沒有進來之前,公司必須準備足夠的資金來養(yǎng)活團隊,一直支撐到公司產(chǎn)生銷售收入、產(chǎn)生現(xiàn)金流的流入為止。要是自備的資金撐不到那一天,那么CEO就必須要有本領(lǐng)知道哪一天公司的現(xiàn)金流會中斷,他(她)必須在那一天到來之前找到投資人,讓投資款流進公司的賬上,這樣才能保持創(chuàng)業(yè)公司細水長流、香火不斷。   創(chuàng)業(yè)公司的CEO在任何時候都要保證公司的賬上有不少于6個月的現(xiàn)金儲備。原因有兩個:一,創(chuàng)業(yè)公司只要賬上還有錢,有現(xiàn)金在繼續(xù)流,就死不掉;二,完成一輪融資,通常需要6個月時間,創(chuàng)業(yè)公司需要有足夠的現(xiàn)金儲備,讓公司能堅持到投資人的錢進來的那一天。   一句話,“現(xiàn)金流”是創(chuàng)業(yè)公司的命脈,現(xiàn)金流掌握著創(chuàng)業(yè)公司的生死大權(quán)。一個創(chuàng)業(yè)公司無論有多好的創(chuàng)業(yè)Idea,有多么出色的團隊,要是現(xiàn)金流斷了,必死無疑。CEO必須清楚自己公司現(xiàn)金流里的每一個數(shù)字,而且懂得創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測不全是CFO的事情,而是你CEO自己的大事,千萬別想等將來公司做大了,找個CFO來對付做財務(wù)預(yù)測,忽視現(xiàn)金流的CEO也許根本就活不到那一天!   預(yù)測創(chuàng)業(yè)公司的“現(xiàn)金流”是一份細軟活兒,需要CEO們靜下心來仔細做功課。以下三方面的細節(jié),將決定創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測(現(xiàn)金流預(yù)測)是否合理、真實、可信。   第一步:收入的基本假設(shè)   預(yù)測收入的邏輯很簡單,需要有:產(chǎn)品/服務(wù)的定價、客戶人數(shù)。把這二者放在時間的框架中看它們?nèi)绾卧鲩L,這便是“收入的預(yù)測”。   ◎產(chǎn)品定價   無論你公司做的是產(chǎn)品還是服務(wù),都得有基本的定價。   假設(shè)你是一家生產(chǎn)MP3播放器的公司,第一步:將零配件加上你希望的利潤便得出可能的定價;第二步:與市場上的同類產(chǎn)品比較一番,比iPod便宜一些,比山寨機昂貴一些,最后定價不就出來了?如果算出來發(fā)現(xiàn)這個價格比你的生產(chǎn)成本還低,那你的生意沒法做,這里面肯定存在著嚴重問題。   ◎客戶人數(shù)   對于創(chuàng)業(yè)公司來說,什么時候進來第一個客戶?客戶人數(shù)到底有多少?這些都是令人頭痛和迷茫的問題。計算客戶人數(shù),萬萬不可使用“市場占有率”之類的百分比,因為創(chuàng)業(yè)公司都是小公司,小本經(jīng)營,得精打細算。   仍以一家MP3播放器公司為例:(A)如果用分銷方法去銷售,就不妨向分銷商打聽,成熟的分銷商可以不費吹灰之力告訴你,他每月大概可以賣出多少個你的MP3播放器;(B)如果采用直銷,那你必須考慮廣告的投放。比如你在《消費者電玩》雜志上做廣告,雜志發(fā)行量10萬份,一般的廣告有效率是2‰~3‰,所以一期《消費者電玩》雜志最多可能帶給你100000×3‰=300個客戶。   目標客戶是哪些,潛在客戶有多少,創(chuàng)業(yè)者們心里都應(yīng)該有個數(shù)。   ◎時間框架   有了產(chǎn)品定價和客戶人數(shù)的假設(shè)之后,再把它們放進一個時間框架里去,一般來說,投資人會要求你必須做3~5年的預(yù)測。   創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測最忌諱按“年”來計算。創(chuàng)業(yè)公司大多數(shù)是短命的,能活上三年都算是命大的了。創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測必須要用“月”來計算,懷胎十月、滿月、周歲、進錢、打平、產(chǎn)生利潤,這些都是創(chuàng)業(yè)公司里程碑式的寶貴時刻,你不用“月”來算,實際上就會忽略掉你生命中最值得珍愛的瞬間。   一旦把數(shù)字化整為零“按月”來計算,無論收入還是支出的預(yù)測,數(shù)字都會立刻讓你對財務(wù)預(yù)測比較有感覺和把握,比如你需要3個月時間設(shè)計開發(fā)產(chǎn)品,外加3個月時間測試、改進、量產(chǎn),然后正式投入市場,所以,公司收入進來最早也要在第7個月。這還不一定,也許分銷商還有90天的賬期,這樣的話,收到錢可能要到第10個月;接下來是第11個月,收入應(yīng)該有所增長,再下個月,能否繼續(xù)增長?按月來做預(yù)測,相對會精準很多,因為30天以內(nèi)能做多少事情,多少還是可以比較容易測算出來的,而如果“按年”來算,往往只能信口開河地瞎報數(shù)字。按月做出來的財務(wù)預(yù)測不僅可以拿出來和投資人討論細節(jié),令人信服,更重要的是,還可以用它來對照和指導(dǎo)你每個月的日常運營,如果每個月都能達到預(yù)測的數(shù)字,到了年底,完成整年計劃就不在話下了。   第二步:計算成本   計算成本比較容易,人人都會,這里就簡單地提一下。   ◎固定成本   包括:人員工資、房租、保險、職工福利費、辦公費等。   ◎可變成本   原材料、包裝、運輸、直接人工成本等。   ◎銷售成本   廣告、銷售、客戶服務(wù)的成本。   ◎設(shè)備投入   裝修、辦公家具、電腦、服務(wù)器、生產(chǎn)設(shè)備等。   ◎稅務(wù)   和收入一樣,成本也是在時間框架里一點一點發(fā)生的。如果你將成本細化到每個月,你馬上會發(fā)現(xiàn)很多成本并不是在公司開張那天一次性付出的。   比如你是一家網(wǎng)絡(luò)公司,預(yù)計需要30臺服務(wù)器,但是它們并不需要在第一天就全部到位,而是隨你網(wǎng)站的流量增加而一臺一臺增購的,說不定你要到第二年、第三年的時候才會達到30臺服務(wù)器,而那時候你公司的收入也許早就進來了,因此創(chuàng)業(yè)公司沒有必要一下子融很多錢,也許找個合伙人自己掏錢湊一下,創(chuàng)業(yè)公司就可以啟動了!   再比如,廣告費支出,也不是第一天就一筆幾十萬元、幾百萬元地打出去,廣告費在你的預(yù)測中應(yīng)該是“銷售費用”,出這筆錢的目的是為了產(chǎn)生銷售收入,因此每一筆廣告費花出去,就必須有一筆銷售收入隨之流進公司里來,不然廣告費就是打了水漂。在實際操作中,一個月廣告費打了出去,銷售收入?yún)s沒有進來,那么下個月的廣告支出就必須立刻停下來!也許頭腦靈活的CEO會問:那么花在公司形象和品牌建設(shè)上的廣告費應(yīng)該怎么來計算呢?問得好!創(chuàng)業(yè)公司可沒有那個福分去做什么品牌廣告、形象廣告。創(chuàng)業(yè)公司的廣告大概都是促銷廣告,都得和銷售收入捆綁在一起,創(chuàng)業(yè)公司的廣告如果不能使銷售收入直線上升,談別的全是瞎掰。   第三步:分析和調(diào)整   當你把每月的收入預(yù)測和成本預(yù)測對應(yīng)著放入同一個時間框架中,就出現(xiàn)了一幅美妙的創(chuàng)業(yè)公司命脈圖:現(xiàn)金流!   留心找到“收支平衡點”,把收支平衡點之前的所有費用加在一起,就得出了你需要為創(chuàng)業(yè)公司準備的資金數(shù)目——如果有投資人問你需要多少錢,就給他(她)這個數(shù)字吧,不多一分不少一分,你再也不必抓頭皮模棱兩可地說什么“給個500萬吧,要是有200萬也行”的空話。   檢查主要數(shù)據(jù)之間的關(guān)系和比率,確保能從財務(wù)預(yù)測的數(shù)據(jù)中看到這家創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)務(wù)是健康和合理的,必要時,還需要調(diào)整、平衡收入和成本之間的關(guān)鍵比率,當然,調(diào)整的原則依然是回到你每月的原始數(shù)據(jù)里去分析它們的準確性與合理性。   毛利率——隨著時間的延伸和業(yè)務(wù)擴展,創(chuàng)業(yè)公司的毛利率可能會從10%增加到60%,甚至更高,這就是創(chuàng)業(yè)公司的生命力所在。   營業(yè)利潤率——公司里管理成本是相對固定的,隨著收入的增長,它占總成本的比例越來越小,營業(yè)利潤率便會大大提高。   增長率和規(guī)?!辛素攧?wù)預(yù)測表,創(chuàng)業(yè)公司的年增長率也一目了然,看看什么時候能達到創(chuàng)業(yè)板IPO的標準,看看你的公司是否對投資人、股民具有吸引力?   創(chuàng)業(yè)公司的財務(wù)預(yù)測也不是一成不變的,每個月都應(yīng)該進行仔細地對照和監(jiān)控,要根據(jù)運營情況相應(yīng)地進行調(diào)整,使之更符合現(xiàn)實、更加優(yōu)化,如果實際情況和預(yù)測總是相差甚遠,要及時找出原因,使情況迅速好轉(zhuǎn),否則應(yīng)該當機立斷停下來,重新考慮創(chuàng)業(yè)公司未來的策略。   建議你做兩份預(yù)測,一份就是以上所說的“保守的”預(yù)測,這樣你能對創(chuàng)業(yè)公司的底線胸有成竹,即使出現(xiàn)不測也不會大驚小怪;另一份預(yù)測是“樂觀的”,看看在理想的情況下,你是否能做得更好更快,迅速把企業(yè)做強做大,早日創(chuàng)造IPO奇跡,“樂觀的”預(yù)測會讓你的創(chuàng)業(yè)理想插上翅膀,給你無限的工作沖擊力!   創(chuàng)業(yè)公司財務(wù)預(yù)測的關(guān)鍵,是對公司未來收入做比較現(xiàn)實的假設(shè)。按照以上方法做出來的預(yù)測,忽悠VC絕對不是問題,最重要的是,創(chuàng)業(yè)者你再也忽悠不了你自己!你再也不會渾渾噩噩地做一天和尚撞一天鐘,等待哪一天創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)務(wù)突然走好運紅火了起來,財務(wù)預(yù)測像是給了你一雙火眼金睛,使你看清了每一天的任務(wù)細節(jié)、自己必須踏出的每一個腳印??傊?,財務(wù)預(yù)測首先是用來監(jiān)督你自己的行動的,其次才是丟給投資人看的。 來源:商業(yè)評論
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