全面風險管理在國外發(fā)展狀況

    風險管理由來已久，從人類誕生以來就始終與我們相伴，現(xiàn)代企業(yè)風險管理真正得到發(fā)展和重視，一個重要的原因來自于英美日澳等發(fā)達國家資本市場的推動。

    20世紀末、21世紀初，發(fā)達國家發(fā)生了眾多上市公司舞弊、財務造假和經(jīng)營不善等丑聞，如美國安然事件、世通事件（Worldcom）、Global Crossing、Adelphia、施樂公司的財務舞弊事件、英國巴林銀行倒閉事件、日本三井住友銀行丑聞等極大地打擊了發(fā)達國家證券市場倡導的誠信和股份持有者利益，司法索賠事件層出不窮。這些事件無疑加速了企業(yè)尤其是上市公司監(jiān)管機構的重視，包括行政、司法、證監(jiān)等部門的集體介入。

    為此，2002年美國證券交易委員會制定了有史以來最為嚴格的《薩班斯法案》，約束在美上市公司的各種經(jīng)營行為，從法律層面上管理上市公司的風險事件的發(fā)生。美國COSO委員會亦在2002年發(fā)布了《企業(yè)風險管理-整合框架》，將以前關注組織內(nèi)部控制建設提升到了關注組織風險管理建設的層次上。

    國際標準化組織更是積極行動，擬在2009年推出全球范圍內(nèi)的風險管理標準ISO31000，從標準體系上規(guī)范企業(yè)的風險管理工作。

    隨著企業(yè)風險管理建設重要性的日益顯現(xiàn)，全球眾多知名公司、跨國企業(yè)自本世紀初開始實施自身的風險管理建設工作，一方面是由于政府部門、監(jiān)管機構的要求，另一方面也是由于經(jīng)濟全球化的不斷加深，導致企業(yè)外部競爭環(huán)境日益惡劣，不確定性因素影響企業(yè)發(fā)展的可能性和影響程度不斷提高，致使國外企業(yè)越發(fā)重視ERM體系的建設工作。

    表1列示了全球500強企業(yè)在ERM體系建設上的重視程度和實施比例 

表1：世界500強ERM建設程度

    企業(yè)風險管理的實施，為那些已經(jīng)著手推進的企業(yè)帶來了好處。風險管理好的企業(yè)為企業(yè)帶來了增值的作用。據(jù)調(diào)查：西方80%投資者愿為風險管理好的企業(yè)支付溢價。英美股市上風險管理好的公司享有10%-30%的高額溢價。

    安永會計師事務所一份全球性調(diào)查顯示，接近2/3的投資者對于風險管理不力的企業(yè)，受到投資者“用腳投票”。此外，調(diào)查還顯示，投資者愿為成功管理風險的企業(yè)付出溢價，而接近2/3的投資者對于風險管理不力的企業(yè)，在投資策略上采取非?？咕艿膽B(tài)度。