趨勢1：兌付壓力加速上升，行業(yè)進(jìn)入風(fēng)險高發(fā)期

大量P2P平臺成立于2013年和2014年。由于金融風(fēng)險具有滯后性，大量新增貸款將在2015年到達(dá)最終兌付階段。另外，2014年行業(yè)的超高速發(fā)展加上監(jiān)管缺失，平臺間對資產(chǎn)和資金的爭奪激烈，經(jīng)營和管理等各類風(fēng)險呈現(xiàn)加速累積態(tài)勢。因此2015年行業(yè)將處于風(fēng)險高發(fā)期，風(fēng)險有集中爆發(fā)的可能，表現(xiàn)為更多平臺倒閉、跑路，甚至某些老牌平臺、知名平臺也可能出現(xiàn)嚴(yán)重的兌付危機(jī)，會對行業(yè)產(chǎn)生重大影響。

趨勢2: 行業(yè)規(guī)模繼續(xù)增長，平臺規(guī)模產(chǎn)生分化

2015年P(guān)2P借貸行業(yè)仍然圍繞“銀行不服務(wù)”和“銀行服務(wù)得不好”的領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，全年新發(fā)放貸款額極有可能遠(yuǎn)超5000億元，行業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長。部分老平臺的優(yōu)勢更加明顯，絕大部分新成立平臺很難再躋身一線陣營，除了某些新型資產(chǎn)領(lǐng)域或?qū)嵙C(jī)構(gòu)加持，P2P借貸行業(yè)給予草根創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會已經(jīng)大幅度收窄。而位居中下游的大量P2P借貸平臺的交易規(guī)模增幅將產(chǎn)生明顯分化，部分平臺逐漸退出市場競爭或僅能勉強(qiáng)維系。

趨勢3：監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒙涞?，行業(yè)并購呈井噴趨勢

2014年幾乎每個月都有媒體或行業(yè)人士預(yù)測監(jiān)管細(xì)則即將落地，相關(guān)政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也已經(jīng)進(jìn)行過多輪密集調(diào)研，預(yù)計2015年落地實施的可能性較大。屆時，投資機(jī)構(gòu)將更加兇猛地涌入P2P借貸行業(yè)，行業(yè)并購事件大幅度增加。

趨勢4: 資產(chǎn)類型進(jìn)一步拓展，增信方式多樣化

2015年比較引人關(guān)注的新資產(chǎn)是消費(fèi)金融和供應(yīng)鏈金融，前者細(xì)微、密集，非常適合采用互聯(lián)網(wǎng)的手段和技術(shù)進(jìn)行處理，征信、審貸及相關(guān)風(fēng)控工作可較多在線上完成，并與消費(fèi)場景緊密相連；后者瞄準(zhǔn)我國龐大的生產(chǎn)、服務(wù)體系，市場空間廣闊，且有望借助于供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)和核心企業(yè)的增信作用控制資產(chǎn)風(fēng)險。因此，預(yù)計2015年消費(fèi)金融（尤其是與房、車、電商購物相關(guān)的市場）和供應(yīng)鏈金融將在P2P借貸行業(yè)實現(xiàn)較大發(fā)展，形成重要的增量業(yè)務(wù)。

在融資增信方面，P2P借貸平臺通常采用風(fēng)險保障金、平臺回購、融資關(guān)聯(lián)方回購、擔(dān)保/抵押四種形式。從2014年開始，部分P2P借貸平臺開始嘗試與保險公司接觸，試圖為投資人提供違約保險，預(yù)計2015年將有少量平臺完成這類合作，獲得新的增信手段。

趨勢5：資金來源渠道多樣化，資金價格下降空間收窄

為了防止網(wǎng)絡(luò)投資用戶的人數(shù)與資金量發(fā)生較大波動影響正常業(yè)務(wù)，部分P2P借貸平臺已經(jīng)開始重視資金來源的多樣化構(gòu)成問題，預(yù)計2015年的投資人仍以網(wǎng)絡(luò)散戶為主，但其它渠道（如銀行）的投資資金占比將有所上升。

如果不考慮監(jiān)管政策的影響，2015年行業(yè)的資金供應(yīng)情況不容樂觀，這或許不至于顯著制約交易規(guī)模的增長，卻很可能限制了資金價格下降的空間，預(yù)計綜合投資收益率和綜合融資費(fèi)率的下降速度將有所放緩。

趨勢6：投資人群體加速分化，部分平臺嘗試轉(zhuǎn)型

伴隨行業(yè)風(fēng)險逼近，平臺面臨轉(zhuǎn)型。一些平臺可能轉(zhuǎn)型為低風(fēng)險理財產(chǎn)品綜合售賣平臺，不僅銷售較低風(fēng)險的P2P借貸產(chǎn)品，同樣低風(fēng)險的銀行理財、穩(wěn)健型基金乃至保險產(chǎn)品都可以在這類平臺上找到自己的用戶；一些平臺可能會追尋下一個行業(yè)熱點，利用自身的銷售、管理、現(xiàn)金流等優(yōu)勢深度介入具體的服務(wù)行業(yè)（例如房產(chǎn)租賃、汽車銷售等），通過自營、并購等方式占據(jù)行業(yè)重要地位，依托這一地位繼續(xù)開發(fā)具有較高收益的產(chǎn)品。

趨勢7：平臺產(chǎn)品多樣化，逐步形成綜合化理財服務(wù)

伴隨行業(yè)資產(chǎn)的多元化，不同的金融資產(chǎn)具有不同風(fēng)險、收益、流動性屬性，適合包裝成不同的理財產(chǎn)品，滿足不同理財用戶的偏好。在資產(chǎn)多元化、產(chǎn)品多樣化之后，P2P理財將告別單一資產(chǎn)配置時代，有能力為用戶提供綜合理財服務(wù)，助其實現(xiàn)全面的資產(chǎn)配置。目前這一狀況已經(jīng)在線下發(fā)生，并日益向線上遷移。從長遠(yuǎn)來看，理財產(chǎn)品與服務(wù)的線上化遷徙是必然趨勢，將撬動價值數(shù)十萬億元的市場，P2P理財具有搶占綜合化網(wǎng)絡(luò)理財先機(jī)的潛力。

趨勢8：強(qiáng)化專業(yè)分工，生態(tài)圈進(jìn)一步擴(kuò)大

2015年P(guān)2P借貸行業(yè)的專業(yè)化分工趨勢將進(jìn)一步增強(qiáng)，其價值不言而喻。專業(yè)分工還將帶來一個額外的好處——提升行業(yè)業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化程度，促進(jìn)形成全國統(tǒng)一市場，加速資金和資產(chǎn)的流動，優(yōu)化資金配置效率，并為后續(xù)的平臺并購、資源重組奠定較好基礎(chǔ)。

趨勢9：風(fēng)控技術(shù)加速演進(jìn)，部分平臺將建立自己的技術(shù)優(yōu)勢

2014年以來，領(lǐng)先的P2P借貸平臺顯著加大了技術(shù)投入，搜索引擎、云計算、大數(shù)據(jù)挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)紛紛被引入P2P借貸的精準(zhǔn)獲客、征信、審貸、反欺詐、貸后管理等環(huán)節(jié)。少量平臺已經(jīng)可以實現(xiàn)網(wǎng)上獲取借款人、在線申請、在線審批、自動定價、（半）自動貸后管理，初步打造出基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的風(fēng)控體系。在巨大的管理壓力和傳統(tǒng)金融的擠壓之下，大數(shù)據(jù)征信、審貸等風(fēng)控技術(shù)有可能在小額信貸領(lǐng)域率先獲得突破，從而惠及相關(guān)平臺，賦予其彎道超車的機(jī)會。預(yù)計未來幾年，能實現(xiàn)全流程線上獲客及風(fēng)險管理的平臺數(shù)量將穩(wěn)步增加。

趨勢10：場景化、移動化服務(wù)能力將成為行業(yè)競爭重點

大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)需要獲取有關(guān)借款人的大量數(shù)據(jù)，場景化、移動化服務(wù)一方面創(chuàng)造了數(shù)據(jù)獲取來源，另一方面也構(gòu)成了大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)的應(yīng)用場景。預(yù)計2015年以手機(jī)APP或移動網(wǎng)站為載體，針對各種消費(fèi)、支付場景提供投資服務(wù)的P2P借貸平臺將越來越多，對移動端、個性化理財需求的爭奪將成為行業(yè)競爭新熱點。