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總裁班、EMBA開(kāi)班第一節(jié)課王牌主講人、企業(yè)融資資本運(yùn)作升級(jí)
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宏皓:宏皓:地產(chǎn)股持續(xù)爆發(fā)還能多久
2016-08-19 2628

自周一滬指大漲收復(fù)3100點(diǎn)關(guān)口后,A股就圍繞著年線(xiàn)位置展開(kāi)橫盤(pán)走勢(shì)。8月18日,滬指早盤(pán)走高,一度觸及年線(xiàn),隨后大幅回落,帶動(dòng)大盤(pán)下行。創(chuàng)業(yè)板收綠結(jié)束四連陽(yáng)。8月18日,截至收盤(pán),滬深兩市合計(jì)有56只個(gè)股漲停,盤(pán)面上看,早盤(pán)地產(chǎn)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),多只地產(chǎn)股大漲。板塊上,賽馬概念、在線(xiàn)旅游、電信運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)等板塊漲幅領(lǐng)先。煤炭股沖高回落,煤炭采選、券商信托、釀酒行業(yè)跌幅居前。

8月來(lái)A股再度走強(qiáng),地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)非常搶眼,截止目前,地產(chǎn)指數(shù)整體上揚(yáng)逾15%,而同期上證綜指僅漲超4%,也就是說(shuō)地產(chǎn)板塊整體跑贏(yíng)大盤(pán)逾3倍。周四(8月18日)地產(chǎn)板塊個(gè)股再度發(fā)力,海印股份、金融街漲停,金科股份、上實(shí)發(fā)展、新湖中寶等大幅拉升。

8月18日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布7月份70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況顯示,7月房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅總體收窄,新建商品住宅價(jià)格下跌城市增加至16個(gè);環(huán)比上漲的城市有51個(gè),比上月減少4個(gè)。

宏皓教授表示,調(diào)整城市數(shù)量增加。環(huán)比上漲城市個(gè)數(shù)繼續(xù)減少,漲幅繼續(xù)收窄。70個(gè)城市平均新建商品房住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲了0.72%,這是3月以來(lái)的最低點(diǎn)。并且,一線(xiàn)城市本月新建商品住宅和二手住宅的漲幅均未超過(guò)2%,這也是最近半年來(lái)首次出現(xiàn)?!?

受此消息刺激,A股市場(chǎng)中再現(xiàn)地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)演繹。但在萬(wàn)科A新高后跳水的帶動(dòng)下,A股地產(chǎn)板塊明顯降溫,昨日雖然漲幅居前,但是內(nèi)部輪動(dòng)明顯,領(lǐng)漲板塊已經(jīng)不再是“恒大系”。

目前,地產(chǎn)盛宴正面臨“利多出盡”后催化劑缺失的尷尬,地產(chǎn)股主升浪已經(jīng)接近尾聲,后市高位震蕩、充分換手后或許還有余波,但空間不大。資金明顯已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)別處,深港通相關(guān)的稀缺、績(jī)優(yōu)價(jià)值股,以及成長(zhǎng)股中的超跌價(jià)值品種后市可能受到較多關(guān)注。

昨日市場(chǎng)中最為引人矚目的,就是地產(chǎn)股板塊的領(lǐng)漲者變換和龍頭股的乏力。上證綜指昨日收于3104.11點(diǎn),距離年線(xiàn)3120.76點(diǎn)仍有一步之遙。深市昨日也未能延續(xù)深港通利好刺激下的偏強(qiáng)格局,收盤(pán)時(shí),深證成指下跌0.11%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.3%收于2201.59點(diǎn),中小板指下跌0.24%。不過(guò),兩市量能仍舊維系,市場(chǎng)格局并未走弱,滬深兩市成交額分別為2569.70億元和3783.49億元。

而地產(chǎn)股如此被看好的核心邏輯在于:資產(chǎn)荒帶來(lái)的增量資金的持續(xù)進(jìn)入,二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期邏輯短期化,使得股價(jià)迅速達(dá)到一個(gè)均衡價(jià)。談到地產(chǎn)股,上半年還有機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為,我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)輝煌不再是基本確定的事,在宏觀(guān)政策調(diào)控下,房地產(chǎn)公司盈利隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng),地產(chǎn)股難有很好的表現(xiàn)。

而近期地產(chǎn)股行情的興起緣起于“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”,而后恒大的介入讓股權(quán)博弈演變成為一場(chǎng)資本盛宴。宏皓教授表示近期房地產(chǎn)板塊的催化劑較多,首先,寶萬(wàn)之爭(zhēng)繼而股價(jià)的新高秀,使得市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)股的關(guān)注度和市場(chǎng)預(yù)期雙雙提升;其次,8月17日在上海誕生了中國(guó)新“地王”,金融街中報(bào)顯示出二季度獲得安邦的增持,一系列事件更加強(qiáng)化了市場(chǎng)預(yù)期;再次,從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看,房?jī)r(jià)上漲仍然可觀(guān)。

不過(guò),伴隨著地產(chǎn)股的大幅上漲,地產(chǎn)股估值洼地被逐漸填平了,而大量資金流入房地產(chǎn)板塊,也不是政府和管理層希望看到的。未來(lái)地產(chǎn)股若要進(jìn)一步上行,則需要更多的消息來(lái)刺激。

數(shù)據(jù)顯示,8月以來(lái)主力資金共計(jì)凈買(mǎi)入58只地產(chǎn)股,其中凈買(mǎi)入額超2000萬(wàn)的有37股,其股價(jià)整體漲幅高達(dá)12.70%,表現(xiàn)超越大盤(pán)逾3倍。那么資產(chǎn)荒為何支撐地產(chǎn)股?

簡(jiǎn)單的闡述資產(chǎn)荒的傳導(dǎo)鏈條就是:首先是銀行資產(chǎn)荒,導(dǎo)致銀行在利率市場(chǎng)化、金融自由化的背景下,原來(lái)的主要客戶(hù)脫媒,只能配按揭,支撐房地產(chǎn)基本面。

第二層就是保險(xiǎn)資產(chǎn)荒,保險(xiǎn)的保費(fèi)近幾年增速非???,今年上半年增速達(dá)到了37%,中國(guó)不斷降準(zhǔn)降息,固定資產(chǎn)的收益率不斷下行,是保險(xiǎn)配置資產(chǎn)荒。數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年,利率下行疊加股市低迷,資金運(yùn)用面臨復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額125629.30億元,較年初增長(zhǎng)12.37%。實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用收益2944.82億元,同比減少2160.30億元,下降42.32%。資金運(yùn)用收益率2.47%,同比下降2.69個(gè)百分點(diǎn)。大規(guī)模配置這些在一二線(xiàn)城市布局的地產(chǎn)股。資產(chǎn)荒解決方法就是,在一二線(xiàn)城市配置物業(yè)或者用更為便宜的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入被嚴(yán)重低估的布局這些城市的地產(chǎn)股。

第三點(diǎn)就是股市機(jī)構(gòu)資產(chǎn)荒?,F(xiàn)在不是牛市,能夠具有較好配置價(jià)值的行業(yè)和公司是不多的。有保險(xiǎn)增量資金持續(xù)進(jìn)入,價(jià)值嚴(yán)重低估,機(jī)構(gòu)嚴(yán)重低配,房地產(chǎn)基本面走勢(shì)有巨大預(yù)期差的行業(yè),房地產(chǎn)板塊的買(mǎi)入價(jià)值是凸顯的,二級(jí)市場(chǎng)就是資金配置的作用。

保險(xiǎn)資產(chǎn)荒導(dǎo)致其必然大規(guī)模配置核心城市物業(yè)、或者在核心城市有大量土地布局地產(chǎn)公司。近年來(lái)保險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)之勢(shì),但受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行、央行連續(xù)降息降準(zhǔn)等因素影響,固定收益資產(chǎn)的收益率不斷下滑。在此背景下保險(xiǎn)公司不得不通過(guò)提高權(quán)益投資的占比,地產(chǎn)公司“低估值+高股息率+優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)”受到險(xiǎn)資青睞。目前部分地產(chǎn)公司通過(guò)成立保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)上市公司股權(quán)也是資產(chǎn)荒的邏輯;買(mǎi)地、買(mǎi)物業(yè)不如購(gòu)買(mǎi)股價(jià)嚴(yán)重低估的地產(chǎn)股。

目前,地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)帶有較強(qiáng)的事件催化特征,但從基本面來(lái)看,地產(chǎn)銷(xiāo)售增速下滑、地價(jià)溢價(jià)率持續(xù)提升,地產(chǎn)項(xiàng)目潛在的杠桿率不斷上升,這制約了地產(chǎn)股估值提升的空間。地產(chǎn)股短線(xiàn)漲幅過(guò)大,且地產(chǎn)行業(yè)也不是發(fā)展勢(shì)頭迅猛的行業(yè),板塊的大漲已經(jīng)難以持續(xù)。

宏皓教授表示,由于前期有明顯的增量資金介入,地產(chǎn)股不會(huì)一下子冷卻,短期會(huì)由于多空博弈呈現(xiàn)出高位震蕩、換手消化的過(guò)程。而由于前期拉升較快,主要上升波段已經(jīng)走完,未來(lái)主要是余波,上升空間較為有限,再去追漲意義不大。

最新的數(shù)據(jù)消息也印證了這一說(shuō)法,今日地產(chǎn)股沒(méi)能延續(xù)前兩日的強(qiáng)勁走勢(shì),轉(zhuǎn)而持續(xù)低位震蕩,截至目前地產(chǎn)股整體跌0.5%,在兩市中跌幅居前。

宏皓教授著眼于未來(lái),并不斷的創(chuàng)新,從一名擁有24年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的金融專(zhuān)家,轉(zhuǎn)型為財(cái)富管理方案制定專(zhuān)家,以豐富的經(jīng)驗(yàn)和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略眼光,為客戶(hù)群體制定各類(lèi)財(cái)富管理方案,從而開(kāi)啟了財(cái)富管理時(shí)代。從業(yè)二十多年來(lái),以致力于行業(yè)發(fā)展、行業(yè)變革為目標(biāo),隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái),金融產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型,宏皓教授積極推進(jìn)革新進(jìn)程,幫助行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí),實(shí)現(xiàn)全面進(jìn)步發(fā)展。

宏皓教授是中國(guó)金融領(lǐng)域最著名的財(cái)富管理專(zhuān)家、投資大師、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家。為投資者建立各種投資對(duì)沖組合,例如:黃金、大宗商品、股票、股權(quán)、債券等各種投資品,建立每年收益15%以上穩(wěn)步增長(zhǎng)的對(duì)沖投資組合。并根據(jù)投資者的需求,提供持續(xù)財(cái)富管理規(guī)劃服務(wù),制作階段財(cái)富實(shí)現(xiàn)增值評(píng)價(jià)報(bào)告,真正成為個(gè)人或家庭與企業(yè)的不可或缺的財(cái)富管理顧問(wèn)。更多精彩課程及聯(lián)系方式請(qǐng)關(guān)注宏皓教授新浪博客。

例如,中國(guó)著名理財(cái)專(zhuān)家宏皓教授,受邀為北京現(xiàn)代汽車(chē)公司講述了精彩的財(cái)富管理課程,深入淺出的分析了當(dāng)下熱門(mén)理財(cái)方式,以及適合不同家庭資產(chǎn)配置的組合。金融學(xué)家宏皓24年從事金融投資理論的研究和實(shí)踐,創(chuàng)建了中國(guó)人自己的金融投資理論,是目前國(guó)內(nèi)在金融投資領(lǐng)域出版著作貢獻(xiàn)最多,受眾面最廣的金融投資專(zhuān)家。

2015年6月,中國(guó)最權(quán)威財(cái)富規(guī)劃專(zhuān)家、財(cái)富管理專(zhuān)家宏皓,受邀為齊魯銀行VIP客戶(hù)講授《財(cái)富管理與財(cái)富人生》,課程詳盡闡述了在互聯(lián)網(wǎng)金融全民理財(cái)?shù)臅r(shí)代,該如何做投資組合使財(cái)富穩(wěn)健增值,如何做好人生財(cái)富規(guī)劃和傳承,以及如何抓住未來(lái)的第六次財(cái)富機(jī)遇深刻解讀了未來(lái)第六次財(cái)富機(jī)遇以及未來(lái)如何做財(cái)富配置才能保持財(cái)富穩(wěn)定增值。在新環(huán)境、新形勢(shì)下,面對(duì)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境,第一時(shí)間把握投資理財(cái)?shù)淖顪?zhǔn)確方向,針對(duì)投資者問(wèn)題,一一解答,制定契合投資者自身實(shí)際的理財(cái)計(jì)劃和財(cái)富管理方案。

在中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”的背景下,高凈值人群對(duì)國(guó)企改革、壟斷行業(yè)逐步向民營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放、全民創(chuàng)新等對(duì)內(nèi)深化改革政策,以及“一帶一路”、人民幣匯率國(guó)際化等對(duì)外開(kāi)放政策尤為關(guān)注。綜合各項(xiàng)宏觀(guān)因素對(duì)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的影響,預(yù)計(jì)2016年中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)仍將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭,那么專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理知識(shí)則尤為重要。宏皓教授作為財(cái)富管理之父,無(wú)論是對(duì)企業(yè)還是個(gè)人的財(cái)富管理都有著獨(dú)到的見(jiàn)解。宏皓教授通過(guò)結(jié)合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)分析、大類(lèi)資產(chǎn)配置、行業(yè)與品種配置,為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)的絕對(duì)收益。在資產(chǎn)配置的黃金時(shí)代擁抱更多可能。

宏皓教授坐鎮(zhèn)財(cái)富總管(財(cái)富總管.com即將上線(xiàn)),為投資者提供專(zhuān)業(yè)的財(cái)產(chǎn)配置方案,專(zhuān)注于高凈值的家族財(cái)富管理的制定。財(cái)富管理是一項(xiàng)多元化服務(wù),包括儲(chǔ)蓄、債務(wù)管理、投資組合、保險(xiǎn)計(jì)劃、退休計(jì)劃等一系列內(nèi)容,是涵蓋了個(gè)人、家庭和事業(yè)的一攬子綜合金融和增值服務(wù)解決方案。財(cái)富總管則是結(jié)合多方智慧,為投資者提供家族辦公室的服務(wù)。



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