臺北金融理財學院 理財講座摘要 在8種投資性格中，你是哪一類的，３大投資專家針對不同個性，量身打造最適合他們的投資建議，讓投資人可以按圖索驥，依據(jù)風險承受度來買賣股票及基金。 高油價時代來臨，通膨壓力隨之而來，當大家感受到錢愈來愈薄的情況下，無不在內(nèi)心吶喊：「誰能把我的錢變大？」 國際中小企業(yè)家基金會主席黃力泓博士認為，既然荷包縮水的源頭是來自于高油價，那目前火紅的替代能源、節(jié)能概念及具有環(huán)保題材的股票，以及國內(nèi)外發(fā)行的能源或原物料基金投資，都具投資價值。 不過，有些股票已經(jīng)漲得太兇，投資人還可以買進嗎？而投資目前最熱門的能源或原物料基金，難道就穩(wěn)賺不賠嗎？理財投資專家黃力泓特別針對8種投資性格的投資人，提出他的投資建議，讓投資人可以按圖索驥，依據(jù)風險承受度來買賣股票及基金。 ▋股票投資創(chuàng)能概念股 黃力泓表示，油價一直往上走，造就了替代能源的風行，共包括創(chuàng)能、節(jié)能及環(huán)保題材3項，他建議，創(chuàng)能概念股的投資可聚焦在太陽能及風力發(fā)電，節(jié)能概念股則關(guān)注LED族群，至于環(huán)保題材則可注意水資源及電動自行車。 他并針對8種不同投資個性的投資人提出建議。 在「鱷魚型」投資人方面，因為其具有注重風險，及追求高成長特質(zhì)，所以推薦面板族群的友達、奇美電；主要是面板走長多格局不變，且供不應(yīng)求的情況持續(xù)中，加上現(xiàn)貨價格往上，只要面板產(chǎn)能沒有大量開出前，這些族群相對安全及穩(wěn)健往上。 其次是具有風力發(fā)電及創(chuàng)能題材的中興電，因為風力24小時發(fā)電并不輸給太陽能，且中興電具有臺塑六輕題材，其在中國北部、南部都跟當?shù)仉姀S策略聯(lián)盟，也算是中國收成股。 ▋「野狼型」可注意風力股 在「禿鷹型」投資人方面，因為他是與生俱來的冒險家，愛追求高成長股票，因此，建議以LED上游的光磊及泰谷，因為LED下游競爭者太多，爭相向上游拿料源時，因供不應(yīng)求，價格一上揚，上游廠將可直接受惠。 至于漲勢已兇，但最近拉回做修正的太陽能，在全球進入高度競爭，未來將進入強者恒強、弱肉強食的淘汰賽，若掌握不到料源或是成本控管不佳的公司，將會被淘汰，且太陽能的毛利率，從去年起已經(jīng)逐季遞減，從42％掉到18％，故投資風險加大，有獲利者可先落袋為安。 「野狼型」投資人比較追求高風險、高報酬率，建議可注意股性較投機的華城，它具有風力發(fā)電題材；此外，水資源不像油，一旦用光了，還有替代能源，因此，只要缺水問題暴發(fā)，水資源題材的國統(tǒng)及中宇，業(yè)績將大躍進，加上國統(tǒng)在哈爾濱有投資，具有中概題材，中宇因是中鋼子公司，承做中融公司一、二期工程，將陸續(xù)完工，已經(jīng)可以挹注獲利。 「獵豹型」投資人，比較理智，且注重資產(chǎn)配置及穩(wěn)定獲利，這類投資人最適合投資臺塑三寶及臺塑化，以及具有油通路，能將石油價格調(diào)高成本，轉(zhuǎn)嫁給消費者的全國加油站。 「兔子型」投資人，比較不會投資，非常倚賴專家建議，因此，可以買進那種擺了2、3年都不用擔心，且配息高的個股，如臺玻及合庫。臺玻是資產(chǎn)股，具有抗通膨、保值、保本特性，而合庫有分行資產(chǎn)外，美元走軟也是油價飆高原因之一，此代表臺幣對美元升值，而合庫又擁有臺幣現(xiàn)金部位，非常適合不善于投資者。 「獅子型」投資人，是長線投資者，喜愛安全而穩(wěn)定獲利投資，非常適合節(jié)能概念股的光寶科、億光及晶電，這些都是屬于LED上游廠商中的龍頭及大廠，在下游爭相向上游搶料源的情況下，獲利相對穩(wěn)定。 「無尾熊型」投資人，比較保守，喜歡收支平衡的投資，因此可注意綠能概念的綠能及旺能，這兩檔是興柜股票，但都有個富爸爸，如綠能是大同轉(zhuǎn)投資，旺能則是臺達電轉(zhuǎn)投資。 此外，因環(huán)保概念而受惠的電動自行車廠，如巨大、美利達及愛地雅都值得注意，像拓墣產(chǎn)業(yè)研究所就把電動自行車列為未來的明星產(chǎn)業(yè)，顯見其投資價值。 至于「駱駝型」投資人，較中意安全而穩(wěn)定獲利的投資，因此，首推具防御型、保值、保本，比定存收入好的股票，如臺肥及國泰金；臺肥在南港持有大批土地，且明年將進入實質(zhì)開發(fā)，獲利可期，而國泰金是臺灣大地主，除資產(chǎn)題材外，旗下的保險及銀行，持有大量的現(xiàn)金部位，在臺幣對美元升值的情況下，相對有利。 ▋4個族群最值得注意 黃力泓認為，因應(yīng)油價上漲，可以注意4個族群： 第一個是直接跟油價相關(guān)個股：如油價從50美元漲到90多美元，同步上漲的臺塑化，在油價90多美元時，股價就是新臺幣90元，油價在50多美元時，股票也在新臺幣60幾元，可說是跟油價同步反映。 因此，追求穩(wěn)健成長，又偏保守，不想花太多腦筋的投資人，像「兔子型」、「駱駝型」、「無尾熊型」及「獅子型」的，買進臺塑化就對了。 另如果不想看到臺塑化股價高高低低，想在臺塑集團選擇好的標的，那可以在臺塑、臺化及臺塑化之間找漲幅最小的做投資。 第二個是具有節(jié)能概念的太陽能股票：適合追求高風險、高報酬的「禿鷹型」及「野狼型」。理由是，油價從10美元漲到30美元，大家都認為還屬正常，但從30美元漲到50美元，當感覺到高油價來臨時，第一次出線的是茂迪成為千元股王，但油價從50美元漲到90美元時，茂迪反而從新臺幣1000多元跌到300元，扣除配息配股的權(quán)值后，形同腰斬，所以，同樣是能源發(fā)展題材，也要注意基本面受惠幅度，及未來的展望。 而茂迪從1000多元跌到300元，最主要是上游缺料，多晶硅不斷上漲，但太陽能芯片價格卻卻不斷下跌，在此同時中美晶、合晶卻從70多元漲到300多元及200多元，但茂迪在高點時并沒有出現(xiàn)危險訊號，反觀中美晶、合晶卻在此時出現(xiàn)利多（每月營收創(chuàng)新高、掌握到長期合約料源）不漲的危險訊號，且跌破長期均線。 因此，想投資中美晶、合晶或是嘉晶等太陽能3晶者，得時時緊盯技術(shù)面危險訊號變化，以及注意明后年硅晶圓產(chǎn)能開出后，價格是否松動？對業(yè)者來說，掌握長期穩(wěn)定的料源很重要，但量多量少，就看誰的判斷正確，賭對了，業(yè)績大好，賭錯，庫存太多，故充滿高風險。 另可注意LED節(jié)能概念股的億光、晶電，雖然LED漲多并回檔做修正，但還沒有右肩做頭疑慮。 第三個是環(huán)保概念股：如風力發(fā)電中的中興電及士電，自行車中的巨大及美利達，這幾支股票，適合保守穩(wěn)健型的「無尾熊型」及「駱駝型」2種屬性的投資人。 第四個是原物料概念股：像水泥中的臺泥、亞泥，鋼鐵股中的中鋼及大成鋼，這些又都具有中國概念題材，成長性高，適合「獅子型」、「鱷魚型」投資人。 ▋3大類前5名基金出列 基金投資部分，黃力泓則以最近1年的基金凈值表現(xiàn)，挑出能源基金、黃金基金及能源加原物料基金表現(xiàn)最好的前5名基金。 在能源基金方面，前5名分別是德盛安聯(lián)全球綠能趨勢基金（臺幣）、比利時聯(lián)合資產(chǎn)管理公司之全球替代性能源（歐元）、美林新能源A2-USD（美元）、美林新能源A2-EUR（歐元）、美林新能源C2-USD（美元）。 一般來說，替代性能源的波動性高，若以美國都以ET50指數(shù)作標準，發(fā)現(xiàn)過去8年，其年化標準差（代表波動性）高達28.7％，要比傳統(tǒng)能源的年化標準差17.1％高，但報酬率相對也高，有40％，但傳統(tǒng)能源才27％。 這也就是為什么新能源基金能獨占最近1年凈值表現(xiàn)前5名，而傳統(tǒng)能源基金，如美國運通之全球能源股票（歐元避險）、寶源環(huán)球之環(huán)球能源基金（美元）、荷銀能源A（歐元）、美國運通上銀金鉆全球能源股票（美元）、景順能源A股（美元），績效表現(xiàn)雖有46％~52％漲幅，卻輸給前5名基金高達63％~78％的表現(xiàn)。 黃金基金方面，前5名分別是新加坡大華黃金及綜合基金（新幣）、新加坡大華黃金及綜合基金-USD（美元），最近1年績效表現(xiàn)高達55％左右，以及美林世界黃金A2-USD（美元）、A2-EUR（歐元）及C2-USD（美元），后3檔美林基金都是純黃金投資，績效表現(xiàn)在48％左右，落后綜合型基金。 能源加原物料基金表現(xiàn)最好的前5名，分別是美林旗下的世界礦業(yè)A2-EUR（歐元）、A2-USD（美元）及C2-USD（美元）3檔，績效表現(xiàn)高達74％左右，其次是摩根富林明環(huán)球天然資源（歐元）及霸菱全球資源基金（美元），績效表現(xiàn)也有62％~65％。 而投資人究竟要投資那些基金呢？黃力泓表示，對于積極投資的「鱷魚型」、「禿鷹型」及「野狼型」投資人，可以考慮德盛安聯(lián)全球綠能趨勢基金、比利時聯(lián)合資產(chǎn)管理公司之全球替代性能源及美林新能源A2-USD。 相較于純能源基金的高波動性，對于理智型并注重安全而穩(wěn)定獲利的「獵豹型」、「獅子型」、「駱駝型」，則可考慮能源加原物料基金，如美林旗下的3檔世界礦業(yè)基金、摩根富林明環(huán)球天然資源及霸菱全球資源基金。 至于保守投資者中的「兔子型」、「無尾熊型」，則可以債券基金為主，可注意駿利美國短期、百利達歐元中期債券及瑞銀美元債券。